拍賣市場(chǎng)傳來關(guān)鍵信號(hào)。2月25日最低收購(gòu)價(jià)小麥計(jì)劃銷售30.1萬噸，實(shí)際成交18.6萬噸，成交率61.78%，較年前70%的成交率明顯下滑，成交均價(jià)2348元/噸。河南投放的2017年小麥23萬噸成交14萬噸，成交率61%，較上次降低13個(gè)百分點(diǎn)，成交均價(jià)2343元/噸。

值得關(guān)注的是，河南、河北地方儲(chǔ)備庫(kù)銷售幾乎"全軍覆沒"——鄭州農(nóng)發(fā)集團(tuán)2萬噸小麥底價(jià)2480-2500元/噸流拍，河北省儲(chǔ)6.4萬噸全部流拍，保定、衡水、邯鄲等地多批次小麥因起拍價(jià)偏高而無人問津，部分底價(jià)已被迫下調(diào)。

企業(yè)端動(dòng)作頻頻。濰坊發(fā)達(dá)面粉普麥A類上調(diào)七厘至1.275元/斤，B類1.273元/斤；中糧河南安陽(yáng)面粉上漲3厘執(zhí)行1.27元/斤。ink-id="link-1772086713597-0.8751833446341557">五得利集團(tuán)已密集掛拍采購(gòu)，2月26日計(jì)劃采購(gòu)1.9萬噸，大名、東明、興化、商丘等廠區(qū)底價(jià)集中在2530-2560元/噸區(qū)間。目前大多數(shù)廠家到貨量偏低，開機(jī)率正逐步回升，經(jīng)過假期庫(kù)存消耗，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求客觀存在。

基本面呈現(xiàn)多空交織。利多因素在于基層優(yōu)質(zhì)小麥余糧持續(xù)減少，供應(yīng)糧源趨緊支撐情緒；利空則來自節(jié)后各級(jí)儲(chǔ)備小麥進(jìn)入輪出高峰期，加之終端消費(fèi)疲軟，面粉企業(yè)庫(kù)存消耗偏慢，壓價(jià)意愿始終存在。市場(chǎng)預(yù)計(jì)在正月十五前活躍度維持低位，短期價(jià)格以高位橫盤震蕩為主。

產(chǎn)區(qū)傳來好消息。雨水節(jié)氣后冬小麥由南向北陸續(xù)返青，江蘇一、二類苗占比達(dá)75.8%，較越冬前提高7.1個(gè)百分點(diǎn)；湖北1500多萬畝小麥長(zhǎng)勢(shì)良好；河南原陽(yáng)縣已統(tǒng)籌調(diào)度黃河水灌溉，確保小麥"返青水"不斷檔，為夏糧穩(wěn)產(chǎn)夯實(shí)基礎(chǔ)。

綜合來看，當(dāng)前小麥?zhǔn)袌?chǎng)正處于節(jié)后新一輪博弈的關(guān)鍵窗口。雖然上行動(dòng)力受儲(chǔ)備投放壓制，上行空間有限，但隨著企業(yè)庫(kù)存逐步降低，補(bǔ)庫(kù)節(jié)點(diǎn)或?qū)⒂|發(fā)階段性漲價(jià)機(jī)會(huì)。市場(chǎng)主體需密切關(guān)注政策動(dòng)向、天氣變化及新麥苗情轉(zhuǎn)化，在波動(dòng)中把握節(jié)奏，靜待時(shí)機(jī)。