但是現(xiàn)在情況發(fā)生了變化，玉米陷入了拉鋸戰(zhàn)，漲不動(dòng)但也跌不下來，原因也分析過很多次了，車轱轆話就不再重復(fù)了，總之就是現(xiàn)在并不是玉米上漲的時(shí)候。
尤其小麥?zhǔn)斋@近在眼前，市場觀望情緒很濃。因?yàn)楦鶕?jù)預(yù)期，今年小麥流入飼用的概率較大，而且從近段時(shí)間小麥和玉米的價(jià)差來看，也基本在替代邊緣晃蕩，所以這時(shí)候大家都靜靜等待小麥?zhǔn)斋@上市呢。
但就在這時(shí)候，小麥突然漲了，并且看漲情緒持續(xù)走高。
關(guān)于小麥的上漲，我們昨天的文章也有過分析，主要就是兩個(gè)原因：
一、是干旱天氣影響下，小麥減產(chǎn)預(yù)期增加，于是行情看漲。
根據(jù)近期消息，小麥最大的主產(chǎn)省——河南及安徽部分地區(qū)出現(xiàn)了不同程度的土地干旱情況，而且還在進(jìn)一步升級，這使得小麥減產(chǎn)減質(zhì)的預(yù)期開始提升。
二、是臨近五一，下游有備貨需求。
臨近五一小長假，下游面粉走貨有一定提升，面粉企業(yè)也有一定的備庫需求。
所以，預(yù)期加需求，共同助推了小麥的上漲。
但小麥這么突然一漲，玉米市場也有點(diǎn)懵。
因?yàn)槔碚撋蟻碇v，受關(guān)稅擾動(dòng)，豆粕筑底明顯，雖然說巴西大豆馬上就要大量到港，但是企業(yè)要考慮到下半年的備貨問題，所以要提前囤貨，使得需求增加，豆粕底部堅(jiān)挺。
而這時(shí)候飼料企業(yè)就要考慮增加玉米及小麥的需求，以平抑成本，但小麥價(jià)格上漲以后，意味著與玉米價(jià)差拉大，就會促進(jìn)玉米需求提升，進(jìn)而利好玉米行情。
那么，真的是這樣嗎？
8個(gè)字：尚待觀察，謹(jǐn)慎看漲。
觀察什么？
小麥的產(chǎn)情以及替代的可能。
在昨天的文章中我們分析過，小麥的儲備庫存量級龐大，包括現(xiàn)在小麥拍賣升溫，成交大幅走高，而且要輪換的小麥量級還多著呢，如果只是輕微減產(chǎn)，庫存小麥完全有這個(gè)能力填補(bǔ)這個(gè)空缺。
而另一個(gè)要注意的重點(diǎn)就是小麥能否實(shí)現(xiàn)替代。
此前小麥進(jìn)入替代的呼聲是很高的，但現(xiàn)在小麥這么一漲，市場也有點(diǎn)含糊了。
我們之前曾說過，當(dāng)眼前的行情看不清的時(shí)候，不妨從長遠(yuǎn)來看。
那么從長遠(yuǎn)來看，小麥的趨勢是什么樣的呢？
4個(gè)字：漲幅有限。
第一，宏觀背景的限定。
今年政策端對玉米以及小麥的支撐都很大，但是也很明顯，就是提升糧價(jià)底部重心，而并不是讓糧價(jià)大漲。
尤其是在美國發(fā)動(dòng)全球關(guān)稅戰(zhàn)，國際市場變得日益復(fù)雜的背景下，糧食大局的穩(wěn)定就顯得更加重要。
所以從宏觀背景來講，小麥底部價(jià)格提升，但是行情仍以穩(wěn)定為主，出現(xiàn)大漲大跌的概率較小。
第二，新麥采購活躍，陸續(xù)給新麥劃定價(jià)格范圍。
這是今年小麥?zhǔn)袌龅囊粋€(gè)特色，即提前采購新麥，給新麥行情劃定價(jià)格范圍。
從成交情況來看，價(jià)格基本在2420元到2460元/噸，這也意味著，除非小麥出現(xiàn)比較大的產(chǎn)情波動(dòng)，否則小麥行情跳出這個(gè)框架的概率不大。
所以，天氣對小麥產(chǎn)情的擾動(dòng)我們認(rèn)為更多可能表現(xiàn)在質(zhì)量上，這部分小麥進(jìn)入飼用的幾率在增加。
所以總體上，小麥的行情并沒有脫離市場預(yù)期，也就意味著小麥對玉米的影響并沒有改變，玉米上漲仍需等待時(shí)機(jī)。
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