豆粕價格震蕩上行，國內頭部飼料企業為了控制成本，以及考慮到貿易摩擦背景下的飼料安全，紛紛發力“低日糧技術”，對飼料酶制劑和相關菌類產品需求持續升溫。
 

國內酶制劑相關上市公司中，蔚藍生物(603739.SH)2024年酶制劑業務收入超5億元，同比增長約6330萬元，增幅14.34%。大禹生物(871970.BJ)、溢多利(300381.SZ)等酶制劑企業的同類業務也有較好表現。“酶制劑可以提高飼料轉化率，幫助雜粕中的能量為動物所吸收，因此在減豆的大背景下，整個行業趨勢向好。”大禹生物證券部工作人員對財聯社記者表示。
 

"今年一季度，公司包括飼料酶在內的酶制劑產品營收約1.2億元，較去年同期增長超過8%，穩定增長。”蔚藍生物相關負責人對財聯社記者表示。
 

發力“減豆行動”
 

自2020年以來，受國內外宏觀經濟形勢、國際貿易關系、各國主糧產區收成等多方面因素影響，玉米、豆粕等主要飼料原料價格持續走高。2023年以來，農產品價格開始震蕩下行，但整體上相比2020年之前的幾年仍處于較高位置。進入2025年，由于國際政治與經貿環境的劇烈變化，大宗農產品價格又出現上行趨勢。
 

在保證飼料品質和營養的情況下，減少飼料中的豆粕含量，是國內頭部飼料企業為降低成本一直努力的方向，在貿易摩擦大背景下，重要性再度提升。
 

新希望(000876.SZ)在2024年報中表示，針對2025年以來中美貿易爭端逐步升級，公司在過去多年充分積累了飼料豆粕減量替代的技術與方案。公司參與研發的“豬禽多元化日糧應用技術”，已經入選農業農村部“飼料中豆粕減量替代典型案例”，在行業內推廣應用，將為緩解我國蛋白飼料資源緊缺問題起到助力。
 

新希望證券部工作人員進一步對財聯社記者表示，公司對不同配方的飼料都有優化，從2024年數據來看，各種飼料較之前普遍減少豆粕用量在5%到8%之間，禽料豆粕用量減少幅度更大一些，達到8%-12%。“2025年，公司將進一步探索菜粕、雜粕等替代配方。"
 

牧原股份(002714.SZ)4月份在易互動答復投資者時表示，公司在養殖過程中使用的低豆日糧在滿足豬群營養需求的前提下，提升飼料的經濟性。資料顯示，山東飼料上市公司邦基科技(603151.SH)同樣通過配方優化，利用氨基酸平衡技術等降低豆粕用量，單噸飼料成本因此下降，綜合毛利率得到提升。
 

酶制劑需求升溫
 

如果讓菜粕、雜粕中的營養物質被動物充分吸收，并且去除雜質，離不開相關酶制劑的幫助。近年來，受飼料原料價格波動的影響，開發飼料原料替代產品逐漸成為行業的剛性需求。特別是在新型大豆蛋白替代原料的研發方面，發酵蛋白原料及微生物來源的蛋白原料的開發，已成為推動酶制劑行業發展的重要環節。
 

蔚藍生物酶制劑業務景氣度高漲。據財報，2024年公司酶制劑營收創歷史新高，公司EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)近2.5億元，同樣創歷史新高。
 

為了更好地搶抓市場機遇，2024年，蔚藍生物加大研發投入至約1.2億元，占營業收入的8.95%，同比增長 6.81%。“通過蛋白質工程改造，部分產品的比酶活和耐溫性得到提升，增強了酶的應用效果，同時降低了生產成本。在表達系統(底盤細胞)方面，公司進一步改進和優化調控因子，提高了蛋白表達量。”公司相關負責人表示。
 

公司在年報中表示，比如細胞壁破壁酶可針對性降解植物細胞壁中植酸磷、纖維素等直鏈和支鏈難消化成份，圍繞蔚藍基于飼料酶應用大數據系統的精準定制平臺，將細胞壁破壁酶與消化酶精準搭配，最大化挖潛動物對飼料的利用率，并且減少動物氮、磷、二氧化碳的排放。
 

溢多利2024年飼料酶營收同比增長12%。公司同樣表示，在飼用酶產品應用研究方面，公司針對低蛋白日糧、非常規飼料原料和動物腸道健康等熱點問題，開展體外研究和動物實驗，取得良好成效，酶菌結合原料處理工作取得初步成果。
 

大禹生物證券部工作人員表示，減豆大背景下，酶制劑和菌類產品整個行業趨勢向好。據貝哲斯咨詢數據，2023年全球酶制劑市場規模達到128億美元，2028年有望增長到178億美元，CAGR為6.8%。
 

有券商認為，當前全球酶制劑市場以諾維信、杰能科等海外龍頭公司為主，2021年市占率合計為65%;隨著國內酶制劑技術的逐步提升，國內企業陸續開發出了很多新的酶制劑產品并逐步形成了自主生產的能力，實現了部分基礎技術的突破，國產替代有望加速。