豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)參考，截至5月14日，國(guó)內(nèi)主要地區(qū)油廠平均報(bào)價(jià)在3097元/噸左右。其中山東地區(qū)在3080元/噸，華東地區(qū)報(bào)3050元/噸，大連地區(qū)3120元/噸，天津地區(qū)3070元/噸，廣東地區(qū)3100元/噸。
 

國(guó)際整體供應(yīng)偏多  美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一（12日）發(fā)布供需報(bào)告，預(yù)測(cè)2025/26年度美國(guó)大豆產(chǎn)量小幅下降，壓榨需求增長(zhǎng)而出口下滑，總體供需趨緊。但就全球而言，下一年度巴西繼續(xù)引領(lǐng)全球產(chǎn)量增長(zhǎng)：巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.75億噸,同比增長(zhǎng)3.6%；出口將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.12億噸，同比提高7.2%。阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期降至4850萬噸，同比降低1%，但大豆壓榨量將恢復(fù)至4300萬噸，同比增長(zhǎng)近1%。

而美國(guó)大豆出口量預(yù)計(jì)降至4940萬噸，同比降低近100萬噸或1.9%，因?yàn)槭袌?chǎng)份額被巴西擠壓。整體來看，國(guó)際供應(yīng)仍是豐產(chǎn)局面，除非天氣對(duì)后續(xù)大豆生長(zhǎng)產(chǎn)生重大減產(chǎn)影響，否則供應(yīng)壓力將導(dǎo)致后續(xù)豆粕價(jià)格持續(xù)承壓。

國(guó)內(nèi)后續(xù)壓力初顯
 

5月以來，現(xiàn)貨成交情況始終維持低位，部分工廠5月已無可售量，但持續(xù)了月余的提貨難、限量和壓車的現(xiàn)象并未完全緩解。國(guó)內(nèi)工廠開機(jī)率目前已恢復(fù)至50%以上，雖然個(gè)別工廠因大豆銜接問題仍有短期停機(jī)或推遲開機(jī)的計(jì)劃，但市場(chǎng)情緒已不再恐慌。

據(jù)市場(chǎng)反映，目前除東北地區(qū)外，沿海地區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)已不再緊張，且下游看空后市，多隨用隨采為主。現(xiàn)在豆粕庫存仍處低位，后續(xù)隨著庫存增加，供應(yīng)壓力勢(shì)必越來越大，加上氣溫逐步升高，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格將因此持續(xù)承壓。
 

警惕短期炒作陷阱
 

但是當(dāng)市場(chǎng)大多堅(jiān)定看空的時(shí)候，仍要警惕短期炒作行情，以免被動(dòng)采購。

一是豆粕累庫前工廠限量或停開易導(dǎo)致局部?jī)r(jià)格堅(jiān)挺，盡管后期價(jià)格下跌幾乎成為定局，但若有剛需，不可空倉等待，滾動(dòng)維持剛需以防萬一。

二是中美兩國(guó)互相保留10%關(guān)稅，同時(shí)暫停24%關(guān)稅90天，但中美關(guān)系并非因此完全緩和。根據(jù)過往經(jīng)驗(yàn)，美方仍有單方面毀約的可能，且芬太尼問題上美方蠻橫無理，90天后變數(shù)較大，后續(xù)關(guān)稅戰(zhàn)仍有再現(xiàn)的可能。

三是美豆種植進(jìn)度較快，之后市場(chǎng)將關(guān)注北美天氣情況，隨時(shí)可能出現(xiàn)天氣炒作。
 

綜上所述，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格將延續(xù)震蕩偏弱格局。目前市場(chǎng)報(bào)6~7月現(xiàn)貨價(jià)格已至2800元/噸左右，豆粕承壓明顯。建議終端養(yǎng)殖飼企備好安全庫存或提前做好后期規(guī)劃，經(jīng)銷商及時(shí)鎖利，切勿追漲。