倒不是市場膽子小，原因是前不久，豆粕剛剛跌出了個新低，另外呢，豆粕行情基本已被市場判了“死刑”，都認為豆粕已經(jīng)是一潭死水了。
所以剛跌又漲，死水又活，這就超出了市場預(yù)料。
但其實說是一潭死水并不是說豆粕就一點兒不動了，主要意思是說上下波動的幅度不會很大了。
所以與其說豆粕突然上漲，不如說就是一種波動。
那么，為啥突然漲了呢？
原因有三：
第一，我們之前分析，2800元/噸是豆粕的一個底，而前不久豆粕超跌以后又馬上漲了回來，說明這個底還是蠻堅固的，所以觸底反彈這是再正常不過的事。
第二，我們之前也說，豆粕看似利空壓制，但利空都是擺在桌面上的，所以市場對這些利空已基本消化。
其中，豆粕最大的利空就是6月到8月大量的進口大豆到港，月均到港量在1000萬噸。
一方面，這時候本來就是巴西大豆的出口旺季，另一方面呢，巴西大豆又豐產(chǎn)，自然到港量不會低。
所以這個消息早就被市場消化了，再反復(fù)拿出來說對市場的影響其實已經(jīng)不大了。
第三，豆粕并非沒有利好。
我們之前說，豆粕的利好都被市場的看跌情緒給淹沒了，但是隨著看跌習慣以后，以及利好逐漸增加，這時候就開始顯現(xiàn)了。
第一個利好就是美豆大漲。
之前美豆上漲只是小幅上漲，所以對豆粕的支撐有限，但這回不一樣，美國公布了新一年度的生物燃料預(yù)期政策以后，豆系普遍迎來一波大漲。
像大豆、豆油等都直線上漲，自然豆粕也不可避免。
第二個利好就是國內(nèi)需求增加。
之前豬價跌破新低，養(yǎng)殖業(yè)一片哀嚎，但隨著收儲啟動以后，開始有了新的預(yù)期。
雖然說短期對豬價影響有限，但政策托底的意味十分明顯，長期來看生豬市場的看跌情緒有了明顯緩解。
另一方面，豆粕觸底反彈后，也意味著這個底變得更牢固，于是也觸發(fā)部分飼料企業(yè)的補庫意愿。
兩大信號聯(lián)動，支撐豆粕上漲。
當然了，不能激動，因為豆粕雖然抬頭，但這個頭抬不了多高，壓力依然很大。
首先就是豆粕供應(yīng)持續(xù)增加。
進口大豆到港高位，再加上天氣炎熱，巴西大豆不易存儲，油廠只能加大開機率，豆粕供應(yīng)持續(xù)增加。
其次，下游需求雖然有提升，但并不足以抵消豆粕供應(yīng)增加，所以豆粕呈現(xiàn)出累庫的趨勢。
雖然說中美貿(mào)易關(guān)系有很大不確定性，導致四季度進口大豆到港撲朔迷離，但是這是遠期的預(yù)期，而并非現(xiàn)實，現(xiàn)實仍然是巴西大豆大量到港，所以豆粕市場依然是“強預(yù)期、弱現(xiàn)實”的局面。
2800元/噸的底雖然牢固，但3000元/噸也是另一個大關(guān)，再向上的動力明顯減弱了。
??魯公網(wǎng)安備 37140202000174號