前兩天還一片看漲，然后突然又跌了，下跌的原因也很直接，就是庫存爆表了。
根據預期，8月份國內豆粕的庫存可能將達到120萬噸，而下游需求依然不暢，所以這對豆粕來說無異于是泰山壓頂。
于是，豆粕難扛壓力，開始下跌。
本來也沒漲多少，再這么一跌，又令市場擔憂不少。
不過，這算不上是什么大事，也就更談不上是什么變臉。
為什么這么說呢？
原因一，壓力固然存在，但是并不窒息。
豆粕庫存連續上漲，當然一方面有七八月份，進口大豆持續高位到港的原因，另一方面，也是下游需求低迷，提貨以及采購的速度都比較慢。
但是再慢也就這樣了。
因為南美大豆的出口旺季就快結束了，到9月份還有一定支撐，但是到了10月以后可就驟減了。
那么這個供應壓力也就降下來了。
而到九十月份呢，養殖業也會略有好轉，別管好轉是一點還是半點，總之好轉意味著就比現在要強。
所以，供應壓力減少，消費需求增加，豆粕的庫存危機也就自然緩解了。
原因二，遠期豆粕看漲情緒較高。
豆粕弱，也是弱在眼前，而并不是遠期。而且相反，遠期的豆粕看漲情緒越來越高。
原因就是南美大豆出口旺季結束后，進口大豆的缺口怎么補現在是個疑問。
中美貿易談判延期到了11月份，而截至目前，中國也沒有購買任何新季美豆。
雖然已經開始進口阿根廷豆粕了，但是也才9萬噸，相比起年消費量7000萬到 7500萬噸，再怎么進口也難補缺口。
遠強近弱，對豆粕也形成較強支撐。
原因三，庫存增勢變緩，油廠尚能扛住。
雖說豆粕庫存還在增長，但是增長的速度已經變緩了，因為旺季也快結束了嘛。
另一方面，隨著開機率提升，除了豆粕以外，豆油庫存也大增。
但是今年我國豆油出口明顯增加，甚至首次成了為凈出口國，而且豆油出口利潤也不低，所以對油廠來說也算東方不亮西方亮，緩解了豆粕堆積的壓力。
豆粕也就不至于崩掉。
所以，下跌歸下跌，下方的底還是挺牢固的。畢竟現在行情還在震蕩，有時候跌一跌更健康。
但還是那句話，也別過度看漲，畢竟現在中美貿易還懸而未決，而根據預期，大概率還是會進口美豆，因為這是最符合雙方利益的結果。
所以，如果進口大豆這個缺口能補上，那么也就限制了豆粕的漲幅高度。
豆粕的行情其實已經比較明朗了，底部撐得住，有上升的空間，只是暴漲的幾率小，3000元/噸大關依然是個重要關鍵點。
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