6月7日河南省率先啟動了2025年小麥最低收購價執行預案，其時小麥市場主體是歡欣鼓舞的，對小麥后市也多數是有所期待的。但小麥的市場表現卻和期待完全不匹配，不僅沒能推動市場價格的上漲，反而在飼料加工企業對小麥的采購逐步退場后，還出現了一定幅度的回調。因此雖然說政策面對小麥的支撐力度持續加碼，但也只是支撐而已，從小麥市場的供需結構角度來看，小麥難以走出泥潭，至少短期內市場價格會繼續呈現膠著狀態。

 

從近年來糧食最低收購價的政策指引角度來看，收購執行主體單一為中央儲備糧直屬企業，和2024年中央儲備糧在小麥主產區全面增儲的政策從某種意義上說，并沒有多大區別。

結合近年來糧食最低收購價的定價基本也是貼近市場價格的，這也意味著從政策面的角度來說，糧食最低收購價的功能依然是確定性的由之前的托市功能轉變為托底功能了，因此期待最低收購價收購像之前那樣大水漫灌式的收購也是完全不現實的，那么即便是接下來山東省加入小麥最低收購價收購序列，也基本可以確定最終收購數量會遠遠低于市場主體之前的預期，這對當前乃至未來小麥市場供需結構的改變雖能起到一定的作用，但大概率起不到扭轉作用。

 

因此，江蘇省小麥最低收購價執行預案的啟動，雖然意味著政策面依然是偏暖的，對市場情緒的提振會有一定的作用，結合近期政策性儲備小麥輪出銷售和輪入采購的成交情況，對于小麥市場而言，我們可以起到弱反彈，但想走出泥潭或是出現機會，還需要耐心等待新季玉米的產情給出答案。但我們也需要清醒地認識到，黃淮新季玉米的旱情較為嚴重，卻并未能扭轉玉米市場的下跌，或許是個重要的信號或者說是市場主體對玉米后市的基本態度。