豆油現貨市場參考價，截至1月17日午間，國內沿海主要廠商一級豆油現貨平均報價再次回落至8000元/噸大關下方至7990元/噸，其中大連地區約7930元/噸。天津地區約7860元/噸、青島地區約7940元/噸、張家港地區約8030元/噸、東莞地區約8130元/噸、防城港地區約8110元/噸左右。

　　

美豆站穩1000美分

　　

上周CBOT大豆以上漲為主，上漲0.85%，最活躍合約3月期約上漲15美分，報收1034美分/蒲式耳；南美天氣市當前市場關注重點之一，上周市場逐步消化美國農業部USDA報告利多。布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，大豆優良率32%，比一周前下滑17%；差劣率21%，比一周前提高13%。羅薩里奧谷物交易所預計阿根廷大豆產量將低于之前預測的5300-5350萬噸，但當前巴西新作長勢良好，豐產可期，對美豆而言仍存潛在壓力。同時中美關系走向也將影響著美豆價格走勢。

　　

棕櫚油行情偏弱

　　

上周馬來西亞棕櫚油棕櫚油期貨下跌2.15%。1月份迄今下跌2.6%，主要因為印尼推遲實施B40項目，馬來西亞棕櫚油出口需求疲軟。船運調查機構稱，1月1-15日馬來西亞棕櫚油出口量環比減少15.5%到23.7%。特別是作為棕櫚油買家之一的印度1月份棕櫚油進口量可能創下近五年來最低水平，因為棕櫚油價格相對競爭對手溢價，導致國內精煉利潤轉為虧損，促使精煉廠轉向價格更具競爭力的豆油。另外印尼官員表示，由于棕櫚油基金機構（BPDPKS)重組，印尼暫時凍結發放棕櫚油生物柴油和重播油棕的補貼，或將使得印尼B40政策實施難度增加。

　　

國內油脂基差窄幅波動

　　

上周國內油脂基差多延續穩定為主，局部地區繼續小幅上漲。上周豆油行情在三大油脂中整體呈偏強的態勢，成交較好，前兩日日成交量過萬。截至當前東北地區一豆基差在05+420~460之間，基差上漲，貨源偏緊，個別工作已停機。華北地區貿易商一豆基差在05+250~270基差穩定、山東地區工廠一豆05+350~400，基差穩定、華東地區主流05+450~500、華南地區主流在05+600~620左右。棕櫚油方面，本周棕櫚油基差暫穩，局部地區略有松動，進口成本較前期相比略有改善。華北地區貿易商24度棕油05+1550~1600。華東地區基差在05+1200、華南24度基差多在05+1200。菜油方面，上周菜籽油行情波動較大，周三鄭盤主力合約增倉下行，跌至四個月新低，主要是外圍市場利空，美國財政布的45Z指引不包含加拿大菜籽油，國內各地基差波動幅度較小。當前川渝地區三級菜油基差為05+300~330，華東地區三級菜油05+100~120、華南廣西地區三級菜油現貨05-50~70、東莞地區三菜05+50、一級菜籽油基差在05+170，基差上漲10~20元/噸。

　　

油脂后市展望

　　

綜上所述，春節臨近國內備貨工作已漸入尾聲，各地廠商均執行合同為主，因此在油脂整體供給寬松的背景下，價格上漲動力仍是不足。今年市場多呈現旺季不旺的特征，預計節后恢復交易會較晚，重點關注美國新任總統執政后中美、中加以及加美之間貿易關系。就當前國內大豆供給情況來看，預計節后國內油脂或將延續弱勢震蕩整理，關注春節假期期間外圍市場變化。