期貨盤面：正式突破2300！

也正是在諸多利好的推動之下國內玉米市場走出了一波較為強勢的“期現聯動”上漲的行情。在連續兩個交易日盤中突破2300隨即承壓回落之后，終于在今日（2月12日）實現了整數關口真正的突破——玉米主力合約C2505收盤2303。

現貨市場：產區、港口聯動式上漲

現貨市場端同樣也是漲勢連連，其中東北產區在增儲效應的持續推動下在取得開門紅之后可謂是高歌猛進、一路攀升，截至2月11日部分地區終端收購價已經突破2000元/噸大關；相比之下以山東市場為中心的華北黃淮市場表現略顯羞澀，在歷經了一波短暫的震蕩運行之后從2月9日方才步入了全面上漲的節奏。在看到了兩大產區尤其是東北產區長勢洶洶的態勢，港口市場同樣也是不甘落后。雖說南北港口均背負了高庫存的壓力，但在產區大幅上漲、期價有所突破的雙重推動下，南北港口同樣也是呈現出了不凡的漲幅，在短短六個工作日內北方港口主流收購價已經上漲至2110-2130元/噸；珠三角地區散糧主流成交價也已上漲至2240-2260元/噸。產銷區乃至港口的玉米市場可以說是漲聲一片。

售糧進度：節后壓力大幅緩解

如上圖所示截止2月5日各方機構統計的產區售糧進度來看，兩大產區的售糧進度已經接近六成。結合往年同期剛剛過半的數據以及今年春節相對較早等因素多方考量，在進入三月份之后傳統的地趴糧拋售壓力相比于上年同期或將大幅減緩，其對于價格上漲所形成的抑制效應也將因此大打折扣。

消費端：飼用玉米增長預期顯著

中國飼料工業協會發布的最新數據顯示：全國工業飼料總產量31503.1萬噸，比上年下降2.1%。全年飼料生產企業的豆粕用量比上年減少206萬噸、下降4.7%，小麥、稻谷用量分別下降52.8%、51.3%，玉米增加793萬噸、增長7.6%。谷物和豆粕等飼料糧在飼料中合計占比為59.5%，比上年減少0.3個百分點。從數據中不難看出，伴隨著2024年替代品逐步退出飼用加工領域內貿玉米的消費量在飼料總產量下滑的前提下依然表現出了很明顯的增量。那么考慮到2025年替代品整體減量的預期，年內飼用玉米消費量增幅或將進一步提升，進而成為玉米消費的主要增長點之一。

外盤市場：屢創新高，漲幅過百

外盤市場方面CBOT玉米主力合約同樣也是節節攀升，節后最高上漲至498美分，相比于上年的地點399美分，累積的漲幅也是高達100美分，疊加美元的強勢狀態，據某三方機構統計2月11日美國玉米進口到岸價為271美元，較上日漲2美元，理論進口成本價為2279元，較上日漲18元。這個價格相對與國內玉米2230-2250的價格來說可以說是沒有任何優勢，考慮到理論成本與實際成交的差距，這個進口成本價格也給了珠三角地區留下了充分的上行空間。

總體來看，春節復工后玉米市場在取得開門紅之后節節攀升，政策端持續發力包括三度官宣增儲、一再強調做好秋糧收購工作、積極引導貿易企業入市參與收購等等一些措施已然在市場中不斷發酵。基層售糧進度同比上年大幅提升，節后賣糧壓力大幅減緩；加之下游企業在保有一定利潤的前提下保持著穩中有升的消費能力，整個現貨市場的購銷情緒依然呈現出明顯的好轉態勢。可以說整個玉米市場在供需端、政策調控端以及情緒方面均朝著好的方向去發展，未來價格重心持續上移已然是大概率事件，突破2300或將是一個新階段的開始。