期貨盤(pán)面：正式突破2300！

也正是在諸多利好的推動(dòng)之下國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)走出了一波較為強(qiáng)勢(shì)的“期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)”上漲的行情。在連續(xù)兩個(gè)交易日盤(pán)中突破2300隨即承壓回落之后，終于在今日（2月12日）實(shí)現(xiàn)了整數(shù)關(guān)口真正的突破——玉米主力合約C2505收盤(pán)2303。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：產(chǎn)區(qū)、港口聯(lián)動(dòng)式上漲

現(xiàn)貨市場(chǎng)端同樣也是漲勢(shì)連連，其中東北產(chǎn)區(qū)在增儲(chǔ)效應(yīng)的持續(xù)推動(dòng)下在取得開(kāi)門(mén)紅之后可謂是高歌猛進(jìn)、一路攀升，截至2月11日部分地區(qū)終端收購(gòu)價(jià)已經(jīng)突破2000元/噸大關(guān)；相比之下以山東市場(chǎng)為中心的華北黃淮市場(chǎng)表現(xiàn)略顯羞澀，在歷經(jīng)了一波短暫的震蕩運(yùn)行之后從2月9日方才步入了全面上漲的節(jié)奏。在看到了兩大產(chǎn)區(qū)尤其是東北產(chǎn)區(qū)長(zhǎng)勢(shì)洶洶的態(tài)勢(shì)，港口市場(chǎng)同樣也是不甘落后。雖說(shuō)南北港口均背負(fù)了高庫(kù)存的壓力，但在產(chǎn)區(qū)大幅上漲、期價(jià)有所突破的雙重推動(dòng)下，南北港口同樣也是呈現(xiàn)出了不凡的漲幅，在短短六個(gè)工作日內(nèi)北方港口主流收購(gòu)價(jià)已經(jīng)上漲至2110-2130元/噸；珠三角地區(qū)散糧主流成交價(jià)也已上漲至2240-2260元/噸。產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)乃至港口的玉米市場(chǎng)可以說(shuō)是漲聲一片。

售糧進(jìn)度：節(jié)后壓力大幅緩解

如上圖所示截止2月5日各方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度來(lái)看，兩大產(chǎn)區(qū)的售糧進(jìn)度已經(jīng)接近六成。結(jié)合往年同期剛剛過(guò)半的數(shù)據(jù)以及今年春節(jié)相對(duì)較早等因素多方考量，在進(jìn)入三月份之后傳統(tǒng)的地趴糧拋售壓力相比于上年同期或?qū)⒋蠓鶞p緩，其對(duì)于價(jià)格上漲所形成的抑制效應(yīng)也將因此大打折扣。

消費(fèi)端：飼用玉米增長(zhǎng)預(yù)期顯著

中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示：全國(guó)工業(yè)飼料總產(chǎn)量31503.1萬(wàn)噸，比上年下降2.1%。全年飼料生產(chǎn)企業(yè)的豆粕用量比上年減少206萬(wàn)噸、下降4.7%，小麥、稻谷用量分別下降52.8%、51.3%，玉米增加793萬(wàn)噸、增長(zhǎng)7.6%。谷物和豆粕等飼料糧在飼料中合計(jì)占比為59.5%，比上年減少0.3個(gè)百分點(diǎn)。從數(shù)據(jù)中不難看出，伴隨著2024年替代品逐步退出飼用加工領(lǐng)域內(nèi)貿(mào)玉米的消費(fèi)量在飼料總產(chǎn)量下滑的前提下依然表現(xiàn)出了很明顯的增量。那么考慮到2025年替代品整體減量的預(yù)期，年內(nèi)飼用玉米消費(fèi)量增幅或?qū)⑦M(jìn)一步提升，進(jìn)而成為玉米消費(fèi)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)之一。

外盤(pán)市場(chǎng)：屢創(chuàng)新高，漲幅過(guò)百

外盤(pán)市場(chǎng)方面CBOT玉米主力合約同樣也是節(jié)節(jié)攀升，節(jié)后最高上漲至498美分，相比于上年的地點(diǎn)399美分，累積的漲幅也是高達(dá)100美分，疊加美元的強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)，據(jù)某三方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)2月11日美國(guó)玉米進(jìn)口到岸價(jià)為271美元，較上日漲2美元，理論進(jìn)口成本價(jià)為2279元，較上日漲18元。這個(gè)價(jià)格相對(duì)與國(guó)內(nèi)玉米2230-2250的價(jià)格來(lái)說(shuō)可以說(shuō)是沒(méi)有任何優(yōu)勢(shì)，考慮到理論成本與實(shí)際成交的差距，這個(gè)進(jìn)口成本價(jià)格也給了珠三角地區(qū)留下了充分的上行空間。

總體來(lái)看，春節(jié)復(fù)工后玉米市場(chǎng)在取得開(kāi)門(mén)紅之后節(jié)節(jié)攀升，政策端持續(xù)發(fā)力包括三度官宣增儲(chǔ)、一再?gòu)?qiáng)調(diào)做好秋糧收購(gòu)工作、積極引導(dǎo)貿(mào)易企業(yè)入市參與收購(gòu)等等一些措施已然在市場(chǎng)中不斷發(fā)酵。基層售糧進(jìn)度同比上年大幅提升，節(jié)后賣(mài)糧壓力大幅減緩；加之下游企業(yè)在保有一定利潤(rùn)的前提下保持著穩(wěn)中有升的消費(fèi)能力，整個(gè)現(xiàn)貨市場(chǎng)的購(gòu)銷(xiāo)情緒依然呈現(xiàn)出明顯的好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)。可以說(shuō)整個(gè)玉米市場(chǎng)在供需端、政策調(diào)控端以及情緒方面均朝著好的方向去發(fā)展，未來(lái)價(jià)格重心持續(xù)上移已然是大概率事件，突破2300或?qū)⑹且粋€(gè)新階段的開(kāi)始。