摘要：

中國的蛋白粕供應結構正在發生適度變化，但未來巴西仍將是中國大豆的主要供應國，而美國大豆的市場份額可能繼續受到競爭壓力。

2月13日消息：美國農業部發布的油籽市場貿易報告稱，20多年來中國一直是全球主要大豆進口國，近年來占全球進口量的60%以上。這些進口大豆加工成豆粕，用來滿足全球最大的養豬業(約

占全球生豬產量的一半)以及全球最大的養禽業的飼料需求。但是近年來，中國的蛋白粕進口結構出現了微妙變化。

1.中蛋白粕利用率上升，豆粕占比下降

豆粕是中國飼料配方中最大的蛋白來源，但是但中蛋白油粕(如菜籽粕和葵花籽粕)的飼料用量正在增加。2013/14年度至2017/18年度，使用進口大豆加工的豆粕平均占到豆粕消費總量的93%。但隨著其他蛋白粕的用量增加，這一比例在2023/24年度下降至87%。在此期間，其他蛋白油粕的進口量翻倍主要因為葵花籽粕和菜籽粕進口增長。

自2017年底中國與烏克蘭達成新的進口協議后，中國從2018/19年度開始大量進口烏克蘭葵花籽粕。自2022年以來，中國還從俄羅斯大量進口葵花籽粕。與此同時，近年來中國的菜籽粕進口也顯著增長，主要來自加拿大。

2.美國大豆份額下降，巴西大豆進一步主導市場

中國近年來一直努力實現進口供應商多元化，但大豆進口仍主要集中在三大供應國:巴西、美國和阿根廷。其中巴西市場份額持續上升，而美國大豆的占比下降。

自2017/18年度到2023/24年度，巴西大豆在中國大豆進口總量的份額從62%提高到71%，同期美國大豆所占份額從30%降至22%。這一趨勢主要受到兩個因素影響。

首先，巴西大豆價格更具競爭力。隨著巴西大豆產量持續增長，同時雷亞爾兌美元走弱，使得巴西大豆對中國買家更具吸引力。

其次，美國大豆價格相對更高。2013/14年至2017/18年間，中國進口的美國大豆價格比巴西大豆高出約2%，到了2023/24年度，這一價差擴大到13%。

美國農業部出口銷售數據顯示，美國對中國的大豆銷售總量降至五年最低水平，而巴西大豆的交易價格仍顯著低于美國大豆。

3.未來趨勢:對大豆依賴仍在增長，進口結構小幅調整

盡管中國正在增加其他蛋白粕(如菜籽粕和葵花籽粕)的進口，但這一變化并未顯著削弱其對進口大豆的依賴。數據顯示，2023/24年度，中國對進口大豆的需求仍在增長，特別是對價格更具優勢的巴西大豆的需求。

總體來看，中國的蛋白粕供應結構正在發生適度變化，但未來巴西仍將是中國大豆的主要供應國，而美國大豆的市場份額可能繼續受到競爭壓力。