有人可能會(huì)說(shuō)，這哪算奇跡，只不過(guò)是沒(méi)跌破3000罷了，但這就已經(jīng)是奇跡了好么。
巴西大豆已經(jīng)在路上了，而且是集中到港，豆粕沒(méi)跌反而還上漲了，這能說(shuō)不是奇跡嗎？
所以不要太貪心。
不過(guò)，這回豆粕漲了幾天后，也開(kāi)始現(xiàn)原形了。
什么原形？
就是漲著漲著就又漲不動(dòng)了，甚至還有點(diǎn)回調(diào)。
大家都知道，這波豆粕上漲主要是源于美國(guó)的關(guān)稅戰(zhàn)，但是細(xì)心的朋友會(huì)發(fā)現(xiàn)，前后兩次關(guān)稅戰(zhàn)，豆粕的反應(yīng)是不一樣的。
第一次美國(guó)宣布對(duì)中國(guó)加征關(guān)稅，然后中國(guó)反制是以后，豆粕的反應(yīng)并不大，甚至還出現(xiàn)了下跌呢。
而第二次美國(guó)宣布對(duì)等關(guān)稅，然后中國(guó)對(duì)等反制，豆粕就絕地反彈了。
為啥第二次反應(yīng)這么大？
美國(guó)第一次宣布的名單里只有3個(gè)國(guó)家，中國(guó)、加拿大以及墨西哥，而中國(guó)反制以后，對(duì)美豆的關(guān)稅加征了10%。
當(dāng)時(shí)市場(chǎng)認(rèn)為這是一個(gè)很克制的表現(xiàn)，但緊接著沒(méi)過(guò)多久，美國(guó)宣布第二輪關(guān)稅，不僅涉及全球多國(guó)，而且加征幅度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。
而中國(guó)也不含糊，對(duì)等反制以后，美豆的關(guān)稅直接加到了44%。
其實(shí)10%和44%本質(zhì)上區(qū)別不大，因?yàn)槎家馕吨蓝惯M(jìn)口成本提升，進(jìn)口量必然驟降。
那么為啥第二次市場(chǎng)反應(yīng)這么大呢？
主要是市場(chǎng)預(yù)期變了。
根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期，如果其他國(guó)家可能也會(huì)反制美豆，然后轉(zhuǎn)向巴西大豆，那么巴西大豆的進(jìn)口成本就要上升了。
這也是豆粕上漲的一個(gè)重要原因。
但是經(jīng)過(guò)幾天的連續(xù)上漲以后，豆粕漲不動(dòng)了。
為啥呢？
因?yàn)轭A(yù)期終歸是預(yù)期，最終還是要回到現(xiàn)實(shí)上來(lái)。
現(xiàn)實(shí)是什么？
第一，巴西大豆已經(jīng)裝運(yùn)，即將大量到港，并且不止是4月份，后面的五六七八月的到港量一個(gè)賽一個(gè)高。
在這樣的現(xiàn)實(shí)下，誰(shuí)還能硬看漲豆粕呢？
第二，國(guó)內(nèi)需求端反應(yīng)不強(qiáng)烈。
豆粕要持續(xù)上漲，不能光靠情緒和消息，必然需要需求端的配合。
但是我們看需求端呢，也沒(méi)啥太大反應(yīng)，豆粕的走貨依然緩慢，說(shuō)明下游拿貨并不積極，也都在觀望呢。
所以，這就是剃頭挑子——一頭熱，所以豆粕上漲的底氣并不足。
所以漲著漲著，發(fā)現(xiàn)沒(méi)人應(yīng)和，也就漲不動(dòng)了。
我們?cè)僬f(shuō)說(shuō)進(jìn)口成本問(wèn)題。
巴西大豆升貼水確實(shí)又漲了，這當(dāng)然也是受美國(guó)這個(gè)對(duì)等關(guān)稅的影響漲起來(lái)的，但是能漲多高？
我覺(jué)得可能也有限。
為啥？
因?yàn)閺淖罱渌麌?guó)家的反應(yīng)來(lái)看，似乎并沒(méi)有要反制美豆，有的甚至還要對(duì)美國(guó)商品降低關(guān)稅。
這意味著，可能其他國(guó)家會(huì)繼續(xù)購(gòu)買美豆，那么也就不會(huì)轉(zhuǎn)向巴西，這就意味著巴西大豆的主要需求依然是中國(guó)。
中國(guó)需求雖然很龐大，但是從中國(guó)近年來(lái)進(jìn)口大豆的情況來(lái)看，巴西大豆已然占據(jù)了主要來(lái)源，即使拋棄美豆以后，對(duì)巴西大豆的需求會(huì)進(jìn)一步提升，但是由于已經(jīng)達(dá)到了70%了，所以再提升的空間也有限。
再加上巴西港口設(shè)施陳舊，運(yùn)力不足，一旦大豆集中出口，供應(yīng)增加反而會(huì)給巴西大豆帶來(lái)壓制。
所以，豆粕雖然堅(jiān)挺，但需謹(jǐn)慎看漲。
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