首先，大米市場需求呈現(xiàn)減弱的狀態(tài)。一方面季節(jié)性消費淡季，當(dāng)前正值傳統(tǒng)大米消費淡季，高溫多雨天氣抑制家庭和餐飲消費。另一方面替代品競爭加劇： 面粉、雜糧等替代品價格相對穩(wěn)定甚至偏低，分流部分大米消費需求。而作為大米消費大戶的餐飲業(yè)和學(xué)校、企業(yè)食堂等團膳需求恢復(fù)程度有限。
 

其次，下游對高價米的接受程度相對較低。導(dǎo)機制受阻： 稻谷成本大幅上漲后，米企嘗試提價向下游傳導(dǎo)，但遭遇強烈抵觸。終端消費者對米價上漲極其敏感，零售商也因銷售不暢而拒絕高價進貨。“稻漲米不漲”擠壓利潤： 米價漲幅遠低于稻價漲幅，甚至不漲反跌，導(dǎo)致米企加工利潤被嚴重壓縮甚至陷入虧損。這是迫使部分米廠（尤其依賴低端市場、議價能力弱的）選擇停產(chǎn)檢修的核心原因——生產(chǎn)即虧損，不如停工觀望。
 

 最后，部分大米企業(yè)有前期低價原糧頭寸，低價米尚存。部分米業(yè)在新糧上市初期或價格相對低位時進行了采購，手中持有前期低價原糧頭寸。這部分低成本庫存使得企業(yè)能夠暫時維持相對較低的米價進行銷售，延緩了成本上漲向下游的傳導(dǎo)速度。然而，隨著低價庫存的逐步消耗，這部分緩沖效應(yīng)正在減弱。

市場信心不足與觀望情緒濃厚，下游批發(fā)商和零售商對后期米價走勢缺乏信心，普遍采取低庫存策略，按需采購，避免囤貨風(fēng)險，進一步抑制了米企的出貨量和提價意愿。米企自身也因需求不振和成本高企而不敢輕易追高采購稻谷，對持續(xù)上漲的稻價支撐力度構(gòu)成潛在制約。
 

 綜上預(yù)計短期稻強米弱或延續(xù)： 在終端需求無明顯起色（如開學(xué)季、節(jié)日備貨未大規(guī)模啟動）之前，大米價格承壓的局面難以根本扭轉(zhuǎn)。稻谷價格或因米企采購節(jié)奏放緩、抵觸高價而出現(xiàn)震蕩調(diào)整，但優(yōu)質(zhì)糧源價格支撐預(yù)計仍較強。米企困境加劇： 加工利潤持續(xù)惡化，可能迫使更多中小米廠選擇停產(chǎn)或限產(chǎn)，行業(yè)整合壓力增大。

當(dāng)前稻谷市場的上漲更多是受階段性補庫需求和優(yōu)質(zhì)糧源結(jié)構(gòu)性短缺的驅(qū)動，但缺乏終端大米消費的有力支撐。下游需求的持續(xù)疲軟、消費者對高米價的抵觸以及米企的低價庫存緩沖，共同構(gòu)筑了米價上漲的天花板，在需求端出現(xiàn)明確好轉(zhuǎn)信號之前，米價恐難跟隨稻價同步大幅上行，米企的經(jīng)營壓力將持續(xù)存在。