上周，國內小麥市場價格跌勢平緩，調整范圍在0.002～0.003元/斤，落價企業多數集中在山東、河北、河南。近期由于新季玉米即將上市，貿易商開始拋售小麥騰倉，小麥供應充裕，但各地托市收購持續推進，限制麥價下跌幅度。

截至8月28日，全國主產區制粉企業普麥收購均價1.22元/斤，較上周下跌0.001元/斤。其中，河南主流收購價1.213～1.228元/斤，河北1.202～1.222元/斤，山東1.21～1.23元/斤，江蘇1.215～1.225元/斤，安徽1.21～1.225元/斤，陜西1.22～1.23元/斤。

 

近期地方儲備企業小麥輪換量提高，市場情緒有所好轉。據不完全統計，上周全國地方儲備糧銷售投放27.7萬噸，比上周增加7.9萬噸；成交10.3萬噸，成交率37.2%，提高10.4個百分點；成交均價2399元/噸，提高8元/噸。

地方儲備糧采購量17.2萬噸，比上周增加3.2萬噸；成交14.4萬噸，成交率83.7%，提高5.1個百分點；成交均價2545元/噸，下降7元/噸。中央儲備小麥整體輪換量級較小。據統計，中央儲備銷售合計3.3萬噸，比上周增加0.12萬噸，成交率60%，下降19個百分點；采購2025年新麥合計0.79萬噸，比上周增加0.19萬噸，采購成交率100%，與上周持平。

 

 

由于各類學校陸續開學，面粉備貨有所增加，上周各地面粉價格穩中有漲，上漲區域在河北、河南、山東。但各主產區麩皮價格繼續下跌30～40元/噸，面粉廠加工利潤不佳，部分粉企維持較低庫存，壓價采購意愿強烈。

截至8月28日，河南新鄉特一面粉價格約為2870元/噸，比上周上漲10元/噸；河北石家莊2886元/噸，上漲6元/噸；山東德州2870元/噸，上漲10元/噸。河南鄭州中等白麥采購成本2423元/噸，特一粉出廠價2870元/噸，麩皮價格1675元/噸，加工每噸小麥費用135元，理論利潤預估為-31元/噸。

 

新季玉米上市臨近，持糧主體加快變現陳糧備戰新糧，市場供應處于階段性寬松狀態，上周國內玉米價格弱勢下跌。加工和飼料養殖企業經營利潤偏低，雖然原料庫存下降，但提價意愿較低，通過滾動采購或平臺拍賣方式降低成本，整體玉米市場情緒比較悲觀。

截至8月28日，東北地區主流玉米價格為2140～2250元/噸，較上周下跌30～40元/噸；北方港口2220～2230元/噸，下跌30～40元/噸；華北地區2380～2440元/噸，下跌40～60元/噸；山東深加工企業2380～2460元/噸，下跌30～40元/噸。

 

上周，芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥主力合約震蕩運行。截至8月28日，美小麥主力合約收于529.75美分/蒲式耳，周環比下跌0.25美分/蒲式耳。國際咨詢機構將2025年俄羅斯小麥產量預測上調至8600萬噸，高于美國農業部估計的8350萬噸。市場分析師將2025/2026年度澳大利亞小麥產量預測上調至更接近上年度的3410萬噸。天氣干燥利于美國北部平原和草原地區春小麥收獲以及中西部和南部平原地區小麥播種，進而壓制麥價。

 

學校逐漸開學，天氣轉涼，下游面粉備貨、走貨情況緩慢好轉，山東、河南、河北面粉廠零星小幅上調面粉價格。各主產區粉企麩皮價格繼續下調，部分粉企經營不佳，壓價采購小麥意愿較強。

近期部分地區早玉米開始上市，貿易商對小麥預期較為悲觀，為轉戰玉米市場騰倉拋售小麥，市場流通量增加，糧源充裕壓制小麥價格。各地托市收購仍在進行，牢牢支撐麥價底部。

目前小麥銷售進度快于上年，持糧主體心態相對悲觀，且近期玉米價跌壓制麥價。托市收購支撐麥價底部，在9月至10月學校陸續開學、雙節備貨潛在利多影響下，短期內小麥價格窄幅震蕩運行，整體調價空間不大。后期重點關注托市收購進度、玉米價格變化以及下游面粉消費情況。