主要是臨近新玉米上市，這個時候下游需求端基本都維持低庫存狀態(tài)，都在等著新玉米上市來個殺價抄底。
但是近期儲備庫玉米的拍賣出現(xiàn)了大面積成交，并且?guī)缀醵际且鐑r成交。這就有點兒匪夷所思了。
溢價成交起碼說明兩件事：
一是下游依然有需求，所以搶購玉米的積極性較高；
二是對價格以及質(zhì)量都認(rèn)可，且搶的人還挺多，所以才會出現(xiàn)溢價的情況。
不是說都在觀望嗎？
不是說需求差嗎？
為啥又積極了呢？
可能會有兩種情況：
一種是下游需求強勁，有補庫的剛需；
另一種則是提前備貨，以應(yīng)對不時之需。
而出現(xiàn)這種情況的只可能是飼料需求，而不太可能是深加工。
因為深加工還在虧損狀態(tài)，淀粉庫存高企，且銷量不佳，可以說正處于水深火熱之中，補庫的積極性并不高。
但飼料企業(yè)對玉米的剛性需求并不一定弱。
一是生豬蛋雞等存欄龐大，再加上馬上就到豬肉消費旺季了，且九十月份也是飼料需求量較大的時候。再加上今年企業(yè)一直維持低庫存狀態(tài)，所以補庫節(jié)奏就要加快。
二是今年玉米余糧大幅減少，渠道庫存也不多，這個時候幾乎就全指著新玉米了，而新玉米上市一旦出現(xiàn)延遲，那玉米可能就要出現(xiàn)斷檔。
所以為了避免這種被動局面，也需要提前備庫，以應(yīng)對不時之需。
所以這波玉米狀態(tài)轉(zhuǎn)好更多是擔(dān)心異動提前備庫，而非是需求拉動的。
那么9月的玉米行情也就就基本呼之欲出了：
第一，下行趨勢依舊難改。
華北余糧早就見底，而東北玉米經(jīng)過了幾輪逃竄以后，目前余糧應(yīng)該也處于見底階段，但雖然余糧減少，但是補充卻并不少，新玉米以及儲備玉米的拍賣仍然是補充。
此外，還有前期拍賣的擇期出庫的進(jìn)口玉米賣，部分也基本到了出庫期，多多少少補充了玉米缺口。
所以玉米供應(yīng)并不缺，而市場看跌玉米的情緒依然不減，所以總體玉米下行趨勢恐怕難改。
第二，警惕深加工的大幅殺跌。
這個我們在昨天的文章中已經(jīng)講過，下游需求企業(yè)等待至今，不會是干等著抄底，而是會主動殺跌，尤其是深加工，也急切地想改變當(dāng)前虧損的局面，淀粉銷量不好扭轉(zhuǎn)，唯一的辦法就是把成本壓低，找機會向玉米開刀。
而這個機會就是新玉米上市。
新玉米上市糧源供應(yīng)增加，也為玉米的殺跌提供了契機，不排除在9月份華北夏播玉米上市后深加工會借此機會大打出手。
這么來看，9月的現(xiàn)貨玉米是比較危險的，尤其如果新玉米上市提前的話，就更容易出現(xiàn)大落的行情，這是需要警惕的。
所以玉米拍賣大面積溢價成交，并非預(yù)示著玉米要有什么大動作、大行情，相反玉米的危險正在增加。
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