美國加征關(guān)稅這件事，從去年美國大選一落地開始，就已經(jīng)是沸沸揚(yáng)揚(yáng)了。因此鑒于當(dāng)前全球市場這個(gè)局面，美國肯定是要拿關(guān)稅做文章的。

而到了2025年，也就剛過了不到一個(gè)月，這場“關(guān)稅風(fēng)暴”就刮起來了。

美國先是宣布將從2月4日起對從加拿大和墨西哥進(jìn)口的商品征收25%的關(guān)稅，緊接著又簽署行政令，對進(jìn)口自中國的商品加征10%的關(guān)稅。

還是熟悉的配方，熟悉的套路，又開始了。

這對市場來說并不是什么新鮮事了，因?yàn)樵缭谌ツ昃鸵呀?jīng)有了預(yù)期了，所以這次靴子落地，市場的波動倒也不算太大。

而不同國家對于美國這種肆意妄為的反應(yīng)倒是引發(fā)了不小的關(guān)注。

因?yàn)檫@一消息剛宣布沒幾天，馬上又變了，經(jīng)過美加和美墨的溝通后，這個(gè)原本在2月4日生效的加征關(guān)稅的行政令，被延期了一個(gè)月，到3月4日生效。

這其中就很值得玩味了。

當(dāng)然咱們今天的重點(diǎn)不是討論為什么延期，而是中國的反應(yīng)。

與加墨的反應(yīng)截然相反，中國可不慣著，馬上就給予了反制，宣布自2月10日起，對原產(chǎn)于美國的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅。

這也并不新鮮，因?yàn)樵缭?018年的時(shí)候中美就已經(jīng)過過招兒了。

但是反制的清單是令人關(guān)注的，主要有兩大類：

一是對煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅；

二是對原油、農(nóng)業(yè)機(jī)械、大排量汽車、皮卡加征10%關(guān)稅。

我們主要分析的農(nóng)產(chǎn)品市場，而在這個(gè)市場中，大家最關(guān)心的是啥？

沒錯(cuò)，就是大豆。

因?yàn)槲覀兌贾?，我國農(nóng)產(chǎn)品中對外依賴最大的就是大豆，每年的進(jìn)口量級達(dá)到八九千萬噸，有時(shí)甚至破億噸。

而大豆主產(chǎn)于美洲地區(qū)，而美豆也是我國大豆主要的進(jìn)口來源之一。

所以中美貿(mào)易戰(zhàn)中，最受關(guān)注的就是大豆了。

但是顯然在這份清單里，并沒有提及大豆，這反而令人有了更多的思考。

有一些情況值得關(guān)注：

第一，中國對于大豆的整體需求在下降。

根據(jù)此前美國農(nóng)業(yè)部的預(yù)測，中國在2024/25年度大豆的進(jìn)口量將達(dá)到1.09億噸，雖然同比有所下降，但仍然是一個(gè)龐大的數(shù)量。

但是從去年大豆進(jìn)口的情況來看，近幾個(gè)月里中國大豆的進(jìn)口數(shù)量遠(yuǎn)不足以達(dá)到這一目標(biāo)，說明中國對大豆的整體需求在下降。

第二，進(jìn)口大豆的來源占比也值得玩味。

我們之前分析過，在大豆進(jìn)口來源這件事上，顯然中國是早有準(zhǔn)備的，不會把雞蛋放在一個(gè)籃子里。

于是，在近些年的大豆進(jìn)口中，巴西豆的占比不斷攀升，超過了美豆成為中國進(jìn)口大豆的第一來源。

但是盡管如此，由于大豆來源主要集中在美洲，所以盡管巴西大豆是中國進(jìn)口大豆的主要來源，但美豆的占比也依然不低。

比如，在上一年度的數(shù)據(jù)中，中國進(jìn)口的美豆仍然占到了美國大豆總出口量的一半以上，這說明中國市場仍然是美豆出口的重要目的地之一。

第三，市場的反應(yīng)。

中美貿(mào)易摩擦，農(nóng)產(chǎn)品市場中反應(yīng)最大的就是大豆市場，這從去年就已經(jīng)表現(xiàn)得很明顯了。

去年自從特朗普在競選時(shí)宣稱要對中國加征關(guān)稅以后，大豆市場一度表現(xiàn)十分瘋狂，很多買家開始狂買美豆。

但是盡管如此，截至1月下旬，2024/25年度美國對華大豆出口量為2022萬噸，同比下降了3.1%，而在美國大豆總銷售的占比也低于50%，創(chuàng)下了近17年以來同期最低水平。

而且最近還有一個(gè)有意思的現(xiàn)象，由于巴西大豆收獲進(jìn)度緩慢，所以出口速度也在下降，但是從中國大豆進(jìn)口的情況來看，進(jìn)口量并不高，也說明中國買家們也并沒有因?yàn)榘臀鞫沟氖斋@延遲而轉(zhuǎn)向美豆。

這也就更加說明買家們對于美豆的態(tài)度是十分謹(jǐn)慎的，一方面有觀望的心態(tài)，而另一方面，巴西豆的性價(jià)比或更高。

而至于為什么反制清單里沒有提及大豆，有不少人猜測目前兩國只出了一輪牌，博弈才剛剛開始，兩國的貿(mào)易前景仍有很多不確定性，而且這也不會是一個(gè)短暫的過程，要做好持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。