有人可能覺(jué)得納悶，這和豬有什么關(guān)系？
我們自己的生豬產(chǎn)能都還在高位呢，進(jìn)口也微乎其微，這影響到生豬市場(chǎng)什么呢？
但現(xiàn)實(shí)情況就是，在大盤(pán)眾多股價(jià)受關(guān)稅戰(zhàn)沖擊接連走跌的時(shí)候，生豬養(yǎng)殖卻大幅上漲，甚至多個(gè)巨頭出現(xiàn)漲停。
但先別激動(dòng)，咱們說(shuō)的不是現(xiàn)貨，現(xiàn)貨行情基本沒(méi)變。
那么這個(gè)問(wèn)題就好理解了，明顯豬價(jià)盤(pán)面漲停，更多是受消息層面或者叫情緒層面的影響，而非現(xiàn)實(shí)的供需。
為啥情緒層面激動(dòng)了呢？
雖然說(shuō)互加關(guān)稅以后，和生豬領(lǐng)域確實(shí)沒(méi)有什么直接的關(guān)系，但是有間接關(guān)系，比如豆粕、玉米等，都是重要的養(yǎng)殖飼料原料，尤其是豆粕再次一漲三蹦高以后，再次拉升了飼料成本上漲的預(yù)期。
于是，受成本端上漲預(yù)期支撐，市場(chǎng)看漲情緒增加。
但是我們回到現(xiàn)實(shí)來(lái)看，生豬市場(chǎng)供強(qiáng)需弱的格局并未改變，而我們認(rèn)為，現(xiàn)貨之所以沒(méi)有跟漲，只有一個(gè)原因，那就是在供需壓制下根本漲不動(dòng)。
第一，成本從來(lái)都不是決定豬價(jià)漲跌的關(guān)鍵因素。
有些產(chǎn)品確實(shí)有明顯的成本支撐，比如說(shuō)小麥，今年最低收購(gòu)價(jià)小麥底價(jià)上調(diào)，為的就是保障種糧人的成本收益。
但是豬價(jià)不一樣，養(yǎng)殖成本會(huì)有一定的作用，但不是絕對(duì)作用，比如在前兩年豬價(jià)大跌持續(xù)磨底的時(shí)候，何嘗不是持續(xù)跌破成本價(jià)呢？
所以，拿成本來(lái)說(shuō)豬價(jià)，這本身就不太成立。
因?yàn)檫@兩年生豬養(yǎng)殖說(shuō)的最多的4個(gè)字就是“降本增效”，控制成本成為考驗(yàn)各養(yǎng)殖戶(hù)的一大技能。
而隨著養(yǎng)殖集中度越來(lái)越高，豬價(jià)即便是跌破成本線(xiàn)，大企業(yè)也往往會(huì)選擇硬挺，不會(huì)輕易放棄市場(chǎng)份額。
所以，成本對(duì)豬價(jià)走勢(shì)來(lái)說(shuō)影響并不直接。
第二，當(dāng)前生豬市場(chǎng)依然是供應(yīng)端博弈的局面。
為什么說(shuō)是供應(yīng)端博弈？
因?yàn)樾枨蠖烁静唤诱校驗(yàn)樾枨蠖藳](méi)啥可說(shuō)的，還是兩個(gè)字：慘淡，所以使勁在忙活的還是供應(yīng)端。
包括出欄存欄也好，二次育肥也好，都是供應(yīng)端的事，這也意味著，當(dāng)前生豬市場(chǎng)供應(yīng)依然寬松，所以總體上并不具備全面反彈的條件。
第三，情緒依然脆弱。
情緒會(huì)影響階段性行情，但是生豬市場(chǎng)的情緒顯然要脆弱得多。
比如你看小麥有情緒支撐，是因?yàn)檎呙嬷苯映鍪郑岣吡俗畹褪召?gòu)價(jià)小麥的價(jià)格，然后儲(chǔ)備庫(kù)開(kāi)收新麥，價(jià)格也幾乎是給新麥定調(diào)，所以小麥的支撐是比較明顯的。
玉米也有情緒支撐，一方面也來(lái)源于政策面，另一方面則來(lái)源于供需偏緊。
但是生豬不一樣，生豬市場(chǎng)產(chǎn)能依然高位，再加上前期二次育肥也比較積極，以前當(dāng)前上游大豬體重依然偏高，都說(shuō)明生豬市場(chǎng)的供應(yīng)壓力依然是比較明顯的。
僅靠關(guān)稅導(dǎo)致養(yǎng)殖成本間接增加為依托的看漲情緒顯然不夠堅(jiān)挺，所以當(dāng)這波情緒釋放以后，豬價(jià)可能存在繼續(xù)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
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