第一財經記者了解到，作為美國重要的農產品出口市場之一，特別是在大豆、乳清等農產品上中國一直是美國的頭號客戶。2024年中國進口的大豆占到美國大豆出口約50%份額，乳清占出口總量的40%。而隨著中美關稅爭端的爆發(fā)，高企的關稅成本讓原本價格更有優(yōu)勢的美國農產品正在逐步失去中國市場。
 

飼料乳清市場份額將被搶食
 

“短期內美國乳清已經在漲價，如果長期維持高關稅，可能后續(xù)美國乳清生意就沒法做了。”在國內經營乳原料進口貿易的北京潤發(fā)商貿銷售人員告訴第一財經記者。
 

乳清是脫胎乳經提取酪蛋白以制造干酪或干酪素后留下的溶液，一般而言，中低蛋白乳清多用于飼料等領域，高蛋白乳清和脫鹽乳清等多用于營養(yǎng)品和嬰幼兒配方奶粉。由于國內消費者沒有吃奶酪的習慣，因此原制奶酪生產規(guī)模較小，國內使用的乳清粉主要依賴于進口，美國也是主要的來源國之一。
 

海關數(shù)據顯示，2025年1-2月中國共進口乳清類11.7萬噸，同比增加35.4%;進口額1.3億美元，同比增加34.5%，其中來自美國的乳清占比達41.9%。2024年中國共進口乳清類66.1萬噸，進口額8.1億美元，其中44.7%來自美國，歐盟和白俄羅斯占比分別為33.9%和8.7%。
 

記者了解到，目前國內進口美國乳清主要用于飼料用途，雖然東歐和南美部分國家也有飼料用乳清銷售，而且市場價格也與美國乳清接近，但由于美國乳清成本低、供應穩(wěn)定，配套服務較好，因此美國乳清在中國的市占率一直居高不下。
 

獨立乳業(yè)分析師宋亮告訴第一財經記者，美國作為奶酪生產大國，擁有較為豐富的乳清資源，因此大量用于生產中低端產品出口，而歐盟等乳清出口國則多以高端產品為主。
 

但中美關稅爭端后，高關稅讓美國乳清的優(yōu)勢將被高價格所吞噬。記者詢價發(fā)現(xiàn)，近期國內乳清現(xiàn)貨價格出現(xiàn)了一輪上漲，維持在8000元到9000元/噸左右。據上述銷售人員介紹，目前國內乳清市場價格已經算是高位運行，但到今年5月13日之后，美國乳清完稅后的成本價格會高達1.3萬元，還比目前售價高很多。(根據中國海關總署規(guī)定，4月10日12時前啟運且在4月10日12時至5月13日24時進口的在途貨物不在此次加征關稅范圍。)
 

荷斯坦乳業(yè)分析師豆明告訴第一財經記者，雖然來源國不同，但飼料用乳清的售價在國內差距并不大，而且乳清本身生產并沒有門檻，屬于奶酪的副產品，只要市場有需求，美國乳清可以被其他國家的乳清所替代。
 

乳業(yè)在線行業(yè)分析團隊也向第一財經回應稱，據其調查，目前來自歐盟的乳清大多是食品級和用于嬰配粉生產級，暫時無法替代美國低端乳清產品。但南美阿根廷、烏拉圭、以及東歐的白俄、俄羅斯、波蘭、土耳其等國乳清價格優(yōu)惠，短期內可以提供一定補充。與此同時，目前國內正在發(fā)展原制奶酪產業(yè)，這一變化也有利于加速國內相關產業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)部分乳清國產替代。
 

記者了解到，乳清粉在國內養(yǎng)殖業(yè)主要用于豬和牛的斷奶料，短期的價格波動對于整體養(yǎng)殖業(yè)的飼料成本影響并不大。
 

而中美關稅爭端也引起了美國國內奶農的關注，美國國家牛奶生產商聯(lián)盟在日前接受美國媒體采訪時表示，正在密切關注事件的后續(xù)變化。
 

Rabobank的乳制品全球行業(yè)策略師Mary Ledman則在官網發(fā)文稱，中國是美國乳清產品最大的買家，在2019年類似的貿易爭端中，中國對美國乳清產品征收25%的關稅，美國對中國的干乳清和滲透液出口下降了55%，國內價格下降了35%以上。此次貿易沖突加劇可能會導致乳清貿易的轉變，歐洲、大洋洲和南美洲有潛在的出口機會。
 

巴西大豆加速搶走美國大豆市場
 

相比于美國乳清產品面臨被替代的危機，美國大豆正在遭遇被替代的局面。
 

中國一直是國際大豆的主要買家，美國也是中國進口大豆的主要來源國之一，但在上一輪中美貿易沖突之后，中國采取了更多元的大豆進口策略，巴西成為國內大豆的主要來源國，進一步降低了美國大豆對中國市場的影響。
 

2024年中國進口大豆總量約為1.05億噸，其中進口2213萬噸美國大豆，同比降低5.7%;同期進口7465萬噸巴西大豆，同比增長6.7%，這意味著美國大豆在中國大豆進口占比從前幾年的34%左右下降到21%，而巴西大豆占比提升至71%。此外，2024年，中國還從阿根廷進口大豆410萬噸，比2023年同比增長了110%。

 

北京東方艾格農業(yè)咨詢有限公司大豆分析師傅真真告訴第一財經記者，2018年上一輪中美貿易紛爭時，中國就已經在調整大豆的進口結構，因此目前中國對美國大豆的依賴度已經大幅下降，就算沒有美國大豆，巴西大豆也已經可以替代。
 

傅真真表示，巴西大豆產業(yè)近年來快速成長，相比于配套、服務、技術都較為成熟的美國大豆產業(yè)，巴西大豆產業(yè)雖然在倉儲、物流、運輸?shù)确矫媛燥@不足(內陸運輸能力較弱，成本較高)，但在產品質量、供應能力和市場價格上與美國大豆并沒有太大的差異。而且在市場需求的推動下，巴西的大豆產業(yè)發(fā)展?jié)摿σ卜浅＞薮蟆?br />  

據外媒報道，近日，中國進口商從巴西采購了超過240萬噸大豆回國。而多家上市公司在近期投資者溝通中也表示，中美關稅爭端對大豆的影響，對公司業(yè)績的影響不大。
 

在4月15日舉行的股東大會上，金龍魚(300999.SZ)管理層回應稱:近幾年公司從美國進口大豆的比例持續(xù)降低，從南美進口的比例持續(xù)增加。預計2025年，巴西、阿根廷、巴拉圭和烏拉圭等南美國家的大豆產量將超過2.3億噸，是中國每年預計進口需求量1.05億噸的兩倍多，所以預計本輪對美國農產品的關稅反制措施對公司影響不大。
 

卓創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據顯示，4月以來國內大豆價格先漲后跌，近期小幅回落，漲價的原因主要與2024年10月大豆集中上市以來，價格觸及2020年一季度以來低點，引起市場看好后市行情;加上清明節(jié)后現(xiàn)貨市場供應不及3月，因此帶動了價格上漲。其中雖然有中美關稅爭端帶動產區(qū)看漲心態(tài)的因素，但隨著價格走高，下游處于需求淡季對高價無力支撐，價格出現(xiàn)回落。
 

在卓創(chuàng)分析師看來，關稅事件對國內大豆市場影響非常有限，據農業(yè)農村部4月數(shù)據顯示，2024/25年度，中國大豆進口量預計為9460萬噸，較3月預測一致。大豆后市進口量變動有限，整體市場價格仍在合理區(qū)間運行。
 

另一方面，國內市場的“淡定”也與近年來國內不斷推動的“大豆振興計劃”和飼用豆粕減量替代工作有關。
 

農業(yè)農村部數(shù)據顯示，2023年，全國飼用豆粕的使用比例從2020年的17.7%降至13%。2024年前10個月，全國飼料企業(yè)用于飼料生產的玉米、大麥、高粱等谷物下降5.5%、豆粕下降8%，谷物、豆粕在飼料中的占比分別為54.4%、12.9%，同比分別下降1個百分點、0.5個百分點。
 

相比之下，中美關稅爭端后，美國大豆從業(yè)者則感到焦慮。
 

美國大豆協(xié)會主席Caleb Ragland在近日接受美國媒體采訪時表示，美國農民依賴于貿易，美國生產的大豆中約50%用于出口，中國進口的大豆比所有其他外國客戶的總和還要多。
 

美國大豆協(xié)會官網也在4月9日發(fā)出聲明，稱新一輪貿易戰(zhàn)將再次對美國大豆行業(yè)造成影響，包括對美國大豆產業(yè)的信譽、作為供應商的可靠性、貿易關系的穩(wěn)定性等長期影響都很難用言語形容，因此也敦促美國政府與中國達成新的貿易協(xié)議，保護美國大豆所依賴的市場。
 

傅真真告訴第一財經記者，全球大豆貿易維持著相對穩(wěn)定的狀態(tài)，美國大豆種植業(yè)也大多按需規(guī)劃種植規(guī)模，一旦失去了中國市場，美國巨大的大豆產能難以尋找新客戶消化。如果目前關稅爭端長期持續(xù)，美國大豆種植業(yè)將面臨沉重的打擊，特別是一些美國農場主本身就依賴于貸款等金融服務，如果無法及時回款，則不得不面臨破產等尷尬的局面。