本輪行情的啟動的主要原因，一是河南、安徽小麥遭遇干旱天氣，造成減產預期;二是東北陰雨天氣導致玉米春播延遲;三是資本推波助瀾。
 

對于后續的行情走勢，還要搞清楚小麥的真實情況，以及未來幾個月玉米的供需變化，具體分析請看下文。

天氣干旱引發小麥減產
 

4月中旬開始，市場陸續出現產區天氣干旱影響小麥產量的報道，實地調研看，干旱區域主要集中在河南南部和安徽中西部，山東、河北及其他區域基本正常。對于減產幅度，河南當地面粉廠預估整體河南減產600-700萬噸，也有一些機構去實地調研，評估減產800萬噸，約占河南總產量的1-2成。除了干旱，影響小麥產量更多的是干熱風和收割雨，近期天氣預報顯示，5月11日-13日河南地區還有干熱風，仍需持續觀察。
 

安徽地區整體減產幅度不大，主要集中在中西部，天氣預報顯示5月8日-9日當地會有降雨，前期旱情會有較大程度的緩解。
 

期貨角度看，玉米盤面多頭開始陸續止盈，天氣炒作或暫告一段落，后期會不會卷土重來，還要關注天氣變化，如果干旱持續，多頭大資金還是要炒作減產預期。
 

華北短期缺玉米
 

近期華北玉米市場漲幅驚人，深加工企業一天多次上調價格，一方面是前期玉米行情低迷，企業不愿意存貨;另一方面，目前宏觀形勢復雜，進口谷物完全收緊，華北當地供給端偏緊，后續還是需要北港和東北玉米補充供給。
 

這段時間華北深加工企業較為艱難，原料價格蹭蹭上漲，但產品淀粉銷售卻不盡人意，走貨緩慢，庫存持續處于高位，工廠加工陷入虧損，再考慮到淀粉進入消費淡季，不少深加工廠已經開始停掉部分生產線，降低開工率。
 

按照以往慣例，5月后華北地區也會有儲備玉米拍賣調節市場。去年國慶節以來，玉米行情持續下跌，進口儲備玉米因為臨期問題，維持每周100萬噸的拍賣，但是成交率僅僅30%左右。當前玉米瘋狂漲價，拍賣卻遲遲沒有消息，主要考量或是春播，保護農戶種植積極性。待春播結束，進口儲備拍賣和稻谷拍賣或會被提上日程。
 

綜上所述，短期內小麥產區干旱、東北春播推遲、政策糧拍賣缺席等因素持續影響，玉米供給端表現偏緊，價格或仍以強勢為主。5月中旬春播基本結束，疊加湖北小麥開始上市，以及政策糧投放預期，屆時玉米行情會受到一定程度的抑制。中長期來看，市場仍存在較大分歧，多頭賭三季度玉米有缺口，空頭賭消費低迷+拍賣投放，誰勝誰負還需要觀察，重點關注天氣、進口政策、拍賣政策等等。