截至2025年5月23日當周，全球小麥市場上漲，反映出美國冬小麥作物狀況意外下滑，歐洲、阿根廷、中國和俄羅斯等小麥主產國出現的惡劣天氣可能影響小麥生產，促使小麥市場增添風險升水。美國小麥出口銷售改善，美元指數走低，也支持了小麥市場。

 

周五(5月23日)，芝加哥期貨交易所（CBOT）7月軟紅冬小麥期約報收5.425美元/蒲，比一周前上漲3.33%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）7月硬紅冬小麥期貨報5.3875美元/蒲，上漲4.31%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）7月硬紅春小麥期貨報6.065美元/蒲，上漲5.80%。泛歐交易所9月小麥價格為206.50歐元/噸，上漲1.1%。阿根廷上河小麥報價235美元/噸，上漲0.4%。ICE美元指數報收99.01點，比一周前下跌1.92%。

 

2、歐洲小麥市場一周聚焦：天氣擔憂推動法國麥價繼續上漲

 

上周法國小麥現貨價格繼續上漲，主要市場對俄羅斯、中國以及美國小麥產區的惡劣天氣感到擔憂。

 

截至周四（5月22日），法國魯昂港口的一等法國小麥的交貨價格為239美元/噸，比一周前上漲5美元。過去52周的價格區間為每噸224美元到277美元。阿根廷上河二等小麥價格為233美元/噸，下跌1美元；美國2號硬紅冬小麥價格報243美元/噸，上漲7美元；美國2號軟紅冬小麥報226美元/噸，上漲5美元。從期市走勢看，周五（5月23日）,泛歐交易所成交最活躍的9月小麥期貨收報206.5歐元/噸，比一周前上漲2.2歐元或1.10%；同期芝加哥小麥上漲3.33%。

 

3、俄羅斯小麥出口急劇萎縮：5月出口量同比驟降63%

 

俄羅斯谷物聯盟（RGU）數據稱，5月1日至20日，俄羅斯小麥出口量僅為121.4萬噸，較去年同期的331.9萬噸驟降63%。谷物聯盟估計5月份小麥總出口量將略高于180萬噸，遠低于過去五年平均水平260萬噸。

 

俄羅斯的小麥出口活動正面臨著多重障礙，可能包括物流瓶頸、貿易限制或市場需求變化等。如果俄羅斯的出口持續受限，美國、歐盟、加拿大和澳大利亞等可能會填補市場空白，增加其在全球小麥貿易中的份額。

 

4、俄羅斯取消小麥出口底價建議，但市場影響有限

 

消息人士稱，俄羅斯已取消了對其谷物出口貿易商的小麥出口最低價格建議（原定為250美元/噸），有效期至本年度（6月30日）結束。

 

德國貿易商表示，這無疑對俄羅斯出口有利，但實際上可能不會造成重大影響。俄羅斯出口銷售的主要制約因素是進口需求不足。另一位貿易商表示，俄羅斯小麥庫存并不多，所以這或許只會略微增加其小麥出口銷量。

 

總體來看，取消限價更多是象征性舉措，在全球需求放緩的背景下，俄羅斯小麥出口仍面臨結構性挑戰。

 

5、SovEcon首次預測俄羅斯2025年谷物產量增長，但小麥收成可能降低

 

咨詢機構SovEcon周四發布2025年谷物收成的首份預測報告，預計今年俄羅斯谷物產量達到1.276億噸，略高于2024年的1.259億噸。

 

2025年俄羅斯小麥產量估計為8100萬噸，較早先預期調高120萬噸，但是仍然比2024年的8260萬噸減少1.9%。本月上調小麥預測的主要因素是近期天氣條件改善，為作物生長提供了有利環境。但是這仍然不足以完全彌補去年冬季和今年春季上半段冬小麥所面臨的諸多問題。這暗示著，雖然短期天氣改善，但此前累積的挑戰依然存在，對小麥最終產量構成一定限制。

 

6、BAGE：本周阿根廷小麥播種拉開帷幕，多雨天氣拖累進度

 

布宜諾斯艾利斯谷物交易所（BAGE）稱，阿根廷2025/26年度小麥種植季于本周正式啟動。截至5月21日，阿根廷2025/26年度小麥種植進度為3.4%。BAGE預測2025/26年度阿根廷小麥種植面積為670萬公頃，比上年的630萬公頃提高6.3%。

 

雖然播種起步較慢，但農戶對2025/26年度小麥生產仍保持積極性，需持續關注未來兩周的降雨節奏及區域濕度演變，以判斷最終播種面積是否兌現。

 

7、BCR：2025年阿根廷小麥產量可能達到歷史次高水平

 

羅薩里奧谷物交易所（BCR）周五在一份報告中稱，2025/26年度小麥產量可能創歷史第二高，因為天氣預報良好且土壤條件極佳。

 

該交易所表示，這將使小麥播種面積擴大至720萬公頃（1780萬英畝），產量可能達到2120萬噸，高于此前（14日）預期的2100萬噸，同比增長110萬噸。

 

8、本年度迄今烏克蘭出口小麥1460萬噸

 

烏克蘭農業部稱，截至5月16日，2024/25年度（始于7月）烏克蘭谷物出口量為3755萬噸，同比減少785萬噸或17.3%。本年度迄今出口小麥1460萬噸。

 

烏克蘭政府和行業協會商定將2024/25年度小麥出口量限制在1620萬噸，以保持國內供應充足。迄今小麥出口量相當于出口配額的90.1%，意味著本年度剩下一個多月里可以出口160萬噸小麥。其他谷物出口沒有限制。

 

9、烏克蘭農業部：春小麥種植已完成計劃播種面積的95%

 

烏克蘭農業部周五表示，截至5月22日，迄今已經播種了531.8萬公頃春季谷物，相當于今年計劃播種面積568.1萬公頃的94%。一周前為495.4萬公頃（占比87%）。其中春小麥種植面積為21.53萬公頃，相當于計劃播種面積的95%。

 

10、截至5月18日，2024/25年度歐盟小麥進口7,042,491噸，出口量為18,453,702噸

 

截至5月18日，2024/25年度（始于7月1日）歐盟27國谷物進口量為27,928,532噸，比去年同期減少5%，上周同比減少4%。其中小麥進口量為7,042,491噸，同比減少16%，上周同比減少15%。

 

截至5月18日，2024/25年度（始于7月1日）歐盟27國谷物出口量為28,614,653噸，比去年同期減少31%，上周同比減少31%。其中小麥（不包括杜倫麥）出口量為18,453,702噸，同比減少34%，上周同比降低33%。