截至2025年5月23日當(dāng)周，全球小麥?zhǔn)袌?chǎng)上漲，反映出美國(guó)冬小麥作物狀況意外下滑，歐洲、阿根廷、中國(guó)和俄羅斯等小麥主產(chǎn)國(guó)出現(xiàn)的惡劣天氣可能影響小麥生產(chǎn)，促使小麥?zhǔn)袌?chǎng)增添風(fēng)險(xiǎn)升水。美國(guó)小麥出口銷售改善，美元指數(shù)走低，也支持了小麥?zhǔn)袌?chǎng)。
周五(5月23日)，芝加哥期貨交易所（CBOT）7月軟紅冬小麥期約報(bào)收5.425美元/蒲，比一周前上漲3.33%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）7月硬紅冬小麥期貨報(bào)5.3875美元/蒲，上漲4.31%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）7月硬紅春小麥期貨報(bào)6.065美元/蒲，上漲5.80%。泛歐交易所9月小麥價(jià)格為206.50歐元/噸，上漲1.1%。阿根廷上河小麥報(bào)價(jià)235美元/噸，上漲0.4%。ICE美元指數(shù)報(bào)收99.01點(diǎn)，比一周前下跌1.92%。
2、歐洲小麥?zhǔn)袌?chǎng)一周聚焦：天氣擔(dān)憂推動(dòng)法國(guó)麥價(jià)繼續(xù)上漲
上周法國(guó)小麥現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，主要市場(chǎng)對(duì)俄羅斯、中國(guó)以及美國(guó)小麥產(chǎn)區(qū)的惡劣天氣感到擔(dān)憂。
截至周四（5月22日），法國(guó)魯昂港口的一等法國(guó)小麥的交貨價(jià)格為239美元/噸，比一周前上漲5美元。過去52周的價(jià)格區(qū)間為每噸224美元到277美元。阿根廷上河二等小麥價(jià)格為233美元/噸，下跌1美元；美國(guó)2號(hào)硬紅冬小麥價(jià)格報(bào)243美元/噸，上漲7美元；美國(guó)2號(hào)軟紅冬小麥報(bào)226美元/噸，上漲5美元。從期市走勢(shì)看，周五（5月23日）,泛歐交易所成交最活躍的9月小麥期貨收?qǐng)?bào)206.5歐元/噸，比一周前上漲2.2歐元或1.10%；同期芝加哥小麥上漲3.33%。
3、俄羅斯小麥出口急劇萎縮：5月出口量同比驟降63%
俄羅斯谷物聯(lián)盟（RGU）數(shù)據(jù)稱，5月1日至20日，俄羅斯小麥出口量?jī)H為121.4萬噸，較去年同期的331.9萬噸驟降63%。谷物聯(lián)盟估計(jì)5月份小麥總出口量將略高于180萬噸，遠(yuǎn)低于過去五年平均水平260萬噸。
俄羅斯的小麥出口活動(dòng)正面臨著多重障礙，可能包括物流瓶頸、貿(mào)易限制或市場(chǎng)需求變化等。如果俄羅斯的出口持續(xù)受限，美國(guó)、歐盟、加拿大和澳大利亞等可能會(huì)填補(bǔ)市場(chǎng)空白，增加其在全球小麥貿(mào)易中的份額。
4、俄羅斯取消小麥出口底價(jià)建議，但市場(chǎng)影響有限
消息人士稱，俄羅斯已取消了對(duì)其谷物出口貿(mào)易商的小麥出口最低價(jià)格建議（原定為250美元/噸），有效期至本年度（6月30日）結(jié)束。
德國(guó)貿(mào)易商表示，這無疑對(duì)俄羅斯出口有利，但實(shí)際上可能不會(huì)造成重大影響。俄羅斯出口銷售的主要制約因素是進(jìn)口需求不足。另一位貿(mào)易商表示，俄羅斯小麥庫(kù)存并不多，所以這或許只會(huì)略微增加其小麥出口銷量。
總體來看，取消限價(jià)更多是象征性舉措，在全球需求放緩的背景下，俄羅斯小麥出口仍面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。
5、SovEcon首次預(yù)測(cè)俄羅斯2025年谷物產(chǎn)量增長(zhǎng)，但小麥?zhǔn)粘煽赡芙档?/div>
咨詢機(jī)構(gòu)SovEcon周四發(fā)布2025年谷物收成的首份預(yù)測(cè)報(bào)告，預(yù)計(jì)今年俄羅斯谷物產(chǎn)量達(dá)到1.276億噸，略高于2024年的1.259億噸。
2025年俄羅斯小麥產(chǎn)量估計(jì)為8100萬噸，較早先預(yù)期調(diào)高120萬噸，但是仍然比2024年的8260萬噸減少1.9%。本月上調(diào)小麥預(yù)測(cè)的主要因素是近期天氣條件改善，為作物生長(zhǎng)提供了有利環(huán)境。但是這仍然不足以完全彌補(bǔ)去年冬季和今年春季上半段冬小麥所面臨的諸多問題。這暗示著，雖然短期天氣改善，但此前累積的挑戰(zhàn)依然存在，對(duì)小麥最終產(chǎn)量構(gòu)成一定限制。
6、BAGE：本周阿根廷小麥播種拉開帷幕，多雨天氣拖累進(jìn)度
布宜諾斯艾利斯谷物交易所（BAGE）稱，阿根廷2025/26年度小麥種植季于本周正式啟動(dòng)。截至5月21日，阿根廷2025/26年度小麥種植進(jìn)度為3.4%。BAGE預(yù)測(cè)2025/26年度阿根廷小麥種植面積為670萬公頃，比上年的630萬公頃提高6.3%。
雖然播種起步較慢，但農(nóng)戶對(duì)2025/26年度小麥生產(chǎn)仍保持積極性，需持續(xù)關(guān)注未來兩周的降雨節(jié)奏及區(qū)域濕度演變，以判斷最終播種面積是否兌現(xiàn)。
7、BCR：2025年阿根廷小麥產(chǎn)量可能達(dá)到歷史次高水平
羅薩里奧谷物交易所（BCR）周五在一份報(bào)告中稱，2025/26年度小麥產(chǎn)量可能創(chuàng)歷史第二高，因?yàn)樘鞖忸A(yù)報(bào)良好且土壤條件極佳。
該交易所表示，這將使小麥播種面積擴(kuò)大至720萬公頃（1780萬英畝），產(chǎn)量可能達(dá)到2120萬噸，高于此前（14日）預(yù)期的2100萬噸，同比增長(zhǎng)110萬噸。
8、本年度迄今烏克蘭出口小麥1460萬噸
烏克蘭農(nóng)業(yè)部稱，截至5月16日，2024/25年度（始于7月）烏克蘭谷物出口量為3755萬噸，同比減少785萬噸或17.3%。本年度迄今出口小麥1460萬噸。
烏克蘭政府和行業(yè)協(xié)會(huì)商定將2024/25年度小麥出口量限制在1620萬噸，以保持國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足。迄今小麥出口量相當(dāng)于出口配額的90.1%，意味著本年度剩下一個(gè)多月里可以出口160萬噸小麥。其他谷物出口沒有限制。
9、烏克蘭農(nóng)業(yè)部：春小麥種植已完成計(jì)劃播種面積的95%
烏克蘭農(nóng)業(yè)部周五表示，截至5月22日，迄今已經(jīng)播種了531.8萬公頃春季谷物，相當(dāng)于今年計(jì)劃播種面積568.1萬公頃的94%。一周前為495.4萬公頃（占比87%）。其中春小麥種植面積為21.53萬公頃，相當(dāng)于計(jì)劃播種面積的95%。
10、截至5月18日，2024/25年度歐盟小麥進(jìn)口7,042,491噸，出口量為18,453,702噸
截至5月18日，2024/25年度（始于7月1日）歐盟27國(guó)谷物進(jìn)口量為27,928,532噸，比去年同期減少5%，上周同比減少4%。其中小麥進(jìn)口量為7,042,491噸，同比減少16%，上周同比減少15%。
截至5月18日，2024/25年度（始于7月1日）歐盟27國(guó)谷物出口量為28,614,653噸，比去年同期減少31%，上周同比減少31%。其中小麥（不包括杜倫麥）出口量為18,453,702噸，同比減少34%，上周同比降低33%。
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