那么接下來(lái)小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格的上漲會(huì)出現(xiàn)加速或有大的行情爆發(fā)嗎?筆者認(rèn)為暫時(shí)難度較大，或者說(shuō)至少在7、8月份很難出現(xiàn)這種市場(chǎng)態(tài)勢(shì)。因?yàn)樾←湹墓┐笥谛璧慕Y(jié)構(gòu)目前并沒(méi)有確定性的扭轉(zhuǎn)，且從總體小麥?zhǔn)袌?chǎng)從業(yè)主體的情緒來(lái)看，亢奮依然屬于非主流。而進(jìn)入7月份后，對(duì)于持續(xù)上漲后的小麥?zhǔn)袌?chǎng)而言，其實(shí)是存在著一定的隱憂的。

 

 

之前小麥主產(chǎn)區(qū)密集開(kāi)展的四級(jí)政策性小麥儲(chǔ)備輪入多數(shù)區(qū)域已進(jìn)入了收尾階段，掛牌競(jìng)價(jià)采購(gòu)的成交率也開(kāi)始有所好轉(zhuǎn)，主銷區(qū)的政策性儲(chǔ)備小麥采購(gòu)數(shù)量現(xiàn)階段相比上年有明顯減少。

從政策性儲(chǔ)備角度對(duì)小麥的支撐只能是依托小麥最低收購(gòu)價(jià)收購(gòu)來(lái)占主導(dǎo)力量了，但隨著新季小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格的持續(xù)上漲，部分區(qū)域小麥的到庫(kù)成本價(jià)已經(jīng)開(kāi)始接近或持平于最低收購(gòu)價(jià)的國(guó)標(biāo)一等執(zhí)行價(jià)格了，并明顯高于最低收購(gòu)價(jià)的國(guó)標(biāo)二等執(zhí)行價(jià)格。那么這類政策性小麥儲(chǔ)備新增需求的最終收購(gòu)數(shù)量有可能會(huì)低于市場(chǎng)預(yù)期，這對(duì)改變小麥?zhǔn)袌?chǎng)供大于需的結(jié)構(gòu)并不友好。

 

被寄予厚望的小麥替代玉米飼用數(shù)量，因?yàn)轱暳掀髽I(yè)在6月份采購(gòu)的近遠(yuǎn)期合同數(shù)量很大，進(jìn)入7月份采購(gòu)合同數(shù)量已有明顯地減少，同時(shí)超期儲(chǔ)存的進(jìn)口玉米也開(kāi)始投放，雖然目前從數(shù)量上看對(duì)玉米市場(chǎng)的沖擊并不明顯，但隨著投放數(shù)量的累積，以及逐步滿足架空期要求的政策性儲(chǔ)備玉米大批量開(kāi)啟輪出銷售，玉米市場(chǎng)的供給壓力還是客觀存在的，從市場(chǎng)情緒來(lái)說(shuō)，現(xiàn)階段雖不至于壓迫玉米市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅度的下跌，但也會(huì)確定性的影響到玉米市場(chǎng)價(jià)格的未來(lái)預(yù)期，我們從連盤(pán)玉米近日的走勢(shì)就可以看的很明顯。

而新季玉米的播種情況及產(chǎn)情也是比較良性的，接近收獲季如果豐產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，玉米市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)踩踏也并非杞人憂天。因此雖然現(xiàn)階段小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格對(duì)比玉米雖然具備明顯的替代優(yōu)勢(shì)，但飼料企業(yè)選擇觀望也是非常明智的決策。

 

 

如果說(shuō)之前用糧企業(yè)和渠道庫(kù)存主體還有一定程度的謹(jǐn)慎建倉(cāng)意愿，其實(shí)是建立在建倉(cāng)價(jià)格安全邊際較高的市場(chǎng)分析基礎(chǔ)上的，那么現(xiàn)階段小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格如果出現(xiàn)快速上漲，可以基本預(yù)見(jiàn)的建倉(cāng)意愿將會(huì)大打折扣，甚至?xí)|發(fā)市場(chǎng)流通量大幅增加，無(wú)論是從階段性籌碼鎖定性還是小麥?zhǔn)袌?chǎng)的穩(wěn)中上漲走勢(shì)，都是非常不利的。

 

綜合以上三個(gè)隱憂因素來(lái)看，下一步小麥?zhǔn)袌?chǎng)需求端的利多因素正在減弱，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲存在著一定的難度，同時(shí)也不排除出現(xiàn)小幅回調(diào)的可能性，而現(xiàn)階段小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格如果能有小幅度的回調(diào)，其實(shí)是對(duì)價(jià)格底部的進(jìn)一步夯實(shí)，更有利于未來(lái)行情的拓展。

因此筆者以為小麥目前快速上漲突破的基礎(chǔ)并不扎實(shí)，即便是部分區(qū)域在情緒的推動(dòng)下出現(xiàn)快速上漲，時(shí)間也很難持久。畢竟從小麥?zhǔn)袌?chǎng)的價(jià)格漲跌邏輯來(lái)看，供應(yīng)端多余的部分能否被有效消化，才是對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的最大支持和推動(dòng)。