如果從近期來(lái)看，實(shí)在是沒(méi)什么亮點(diǎn)，因?yàn)楝F(xiàn)在正是南美大豆出口旺季，基本上七八九這3個(gè)月，進(jìn)口大豆的到港量基本都在千萬(wàn)噸級(jí)別。
再加上養(yǎng)殖飼料企業(yè)需求有限，所以拿貨并不積極，導(dǎo)致油廠豆粕庫(kù)存逐漸增加，甚至有的油廠已有脹庫(kù)停機(jī)的壓力。
這么來(lái)看，豆粕是壓力重重。
但有時(shí)候，市場(chǎng)行情并不完全是看眼前，還要看遠(yuǎn)期的預(yù)期，而遠(yuǎn)期的預(yù)期主要就指的是南美大豆出口窗口結(jié)束后，進(jìn)口大豆的供應(yīng)來(lái)源問(wèn)題。
從目前中遠(yuǎn)期的采購(gòu)來(lái)看，七八月的采購(gòu)已經(jīng)完成，而9月也完成了近一半，而10月份呢，卻是空白。
而10月份是一個(gè)關(guān)鍵時(shí)間，因?yàn)檎悄厦来蠖钩隹诮Y(jié)束，美豆開始出口的分水嶺。
但意外的是，10月份中國(guó)買家們沒(méi)有采購(gòu)任何大豆訂單，這就讓市場(chǎng)開始不斷猜測(cè)了。
第一種猜測(cè)，如果中美貿(mào)易關(guān)系繼續(xù)惡化，中國(guó)不采購(gòu)美豆，那么以當(dāng)前進(jìn)口量級(jí)來(lái)看，到四季度大豆供應(yīng)必然緊缺。
第二種猜測(cè)，中美貿(mào)易關(guān)系可能有所緩和，那么中國(guó)可能會(huì)繼續(xù)采購(gòu)美豆，那么四季度大豆供應(yīng)也就有了保障。
但遺憾的是，往往市場(chǎng)比想象得還要復(fù)雜。
因?yàn)榫驮?月初，市場(chǎng)又傳出新的大消息，稱美國(guó)已取消對(duì)中國(guó)芯片設(shè)計(jì)軟件的出口限制，而中國(guó)可能會(huì)采購(gòu)數(shù)百萬(wàn)噸的美豆。
這一消息如果被證實(shí)，那么意味著中美貿(mào)易再次破冰，美豆就會(huì)重返中國(guó)市場(chǎng)。
那么這個(gè)概率有多大呢？
至少我認(rèn)為，這個(gè)概率并不低。
為什么？
第一，中國(guó)對(duì)大豆的對(duì)外依賴實(shí)在太大了。
就從近幾年數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)進(jìn)口大豆的規(guī)模動(dòng)輒就上億噸，少則也有八九千萬(wàn)噸，對(duì)外依賴超過(guò)85%。
而全球大豆主要就集中在美洲地區(qū)，確切地說(shuō)，就是美洲三國(guó)：美國(guó)、巴西和阿根廷。其他國(guó)家也有大豆，但是量級(jí)相比就少很多了。
雖然說(shuō)巴西大豆連年豐產(chǎn)，并且據(jù)估計(jì)，巴西大豆的年出口量可達(dá)近億噸，這么來(lái)看的話，是基本可以補(bǔ)足中國(guó)市場(chǎng)的需求的。
但，沒(méi)那么簡(jiǎn)單。
巴西大豆也不會(huì)全盤出口到中國(guó)市場(chǎng)，所以只能大部分，而且巴西大豆不易保存，尤其在高溫環(huán)境下很容易質(zhì)變，所以大囤巴西豆以供應(yīng)全年并不現(xiàn)實(shí)。
第二，我們需要美豆，美豆更需要中國(guó)。
美國(guó)也是龐大的農(nóng)業(yè)出口國(guó)，很多貿(mào)易稅收都要靠農(nóng)產(chǎn)品出口，而美國(guó)又是大豆、玉米的出口大國(guó)。
玉米可以由墨西哥等需求大國(guó)來(lái)替代，但全球最大的大豆需求市場(chǎng)就是中國(guó)，缺少了中國(guó)這個(gè)龐大市場(chǎng)，美國(guó)農(nóng)民的日子也不好過(guò)。
而且貿(mào)易戰(zhàn)只是手段，并不是目的，我們也有理由相信，第二次的貿(mào)易戰(zhàn)要比第一次更圓滑，關(guān)稅能漲破天，同樣也可能降回原點(diǎn)。
這并不意外。
第三，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。
中國(guó)買家目前沒(méi)有采購(gòu)10月訂單，可能還有一個(gè)原因，因?yàn)榘臀鞔蠖箖r(jià)格上漲，成本上升，而美豆價(jià)格相對(duì)便宜，而10月份正值南北美大豆出口的時(shí)間轉(zhuǎn)換期，所以市場(chǎng)觀望情緒更濃。
那如果美豆重返中國(guó)市場(chǎng)，是不是意味著豆粕又要跌了呢？
這倒也未必。
首先，豆粕的這個(gè)底還是比較牢固的，因?yàn)?800元/噸基本是這兩年來(lái)的底，而當(dāng)前除了中美貿(mào)易破冰以外，沒(méi)有其他利空消息，而這個(gè)消息其實(shí)現(xiàn)在市場(chǎng)已在慢慢觀望了，所以對(duì)豆粕而言，未必會(huì)再次利空。
其次，美豆下跌和出口受限也有很大關(guān)系，而如果能重返中國(guó)市場(chǎng)，美豆的看漲預(yù)期也會(huì)增加，然后進(jìn)一步支撐豆粕價(jià)格。
第三，四季度是養(yǎng)殖需求旺季，飼料企業(yè)對(duì)豆粕需求增長(zhǎng)，也會(huì)繼續(xù)支撐豆粕行情。
所以，豆粕看似危險(xiǎn)，但其實(shí)很安全。
??魯公網(wǎng)安備 37140202000174號(hào)