最近的玉米市場(chǎng)有兩件事值得關(guān)注：
第一是進(jìn)口玉米最新一輪拍賣結(jié)果，共投放19.2萬(wàn)噸，成交率27%。
是不是很眼熟？
可以說(shuō)自從進(jìn)口玉米拍賣量級(jí)及拍賣方式調(diào)整以后，這個(gè)成交率就穩(wěn)定了下來(lái)，一直在27%-28%。
這對(duì)玉米來(lái)說(shuō)，是件好事。
為什么？
因?yàn)槌山环€(wěn)定，意味著大幅下調(diào)底價(jià)的可能性就小，意味著后續(xù)擇期出庫(kù)的量級(jí)也不大，對(duì)玉米市場(chǎng)的影響就小。
現(xiàn)在玉米最怕的是什么？
其實(shí)就怕突然供應(yīng)增加，把市場(chǎng)打個(gè)措手不及。
換句話說(shuō)，只要供應(yīng)繼續(xù)偏緊，那么玉米就穩(wěn)了。
那么我們就要看玉米這個(gè)供應(yīng)偏緊能不能維持？
第二件事是山東玉米上量持續(xù)走低。
近兩天一直都維持在200多車，有人可能會(huì)說(shuō)，因?yàn)樽罱掠辏杂绊懥松狭俊?/div>
以前這么說(shuō)是成立的，但這波雨是剛來(lái)的，之前并沒(méi)有下雨，而且是在玉米并不太高的情況下出現(xiàn)的突然反轉(zhuǎn)。
說(shuō)明什么呢？
這無(wú)疑都在印證一件事，那就是市場(chǎng)上一直喊著的余糧見(jiàn)底。
經(jīng)過(guò)這些天的折騰，我們也更傾向于認(rèn)為，華北山東的余糧恐怕確實(shí)見(jiàn)底了。
首先說(shuō)今年玉米的渠道庫(kù)存確實(shí)比上一年偏低，而且低不少。
這兩年玉米行情都不太好，或者說(shuō)貿(mào)易商在囤糧后都吃了虧，尤其是去年，玉米價(jià)格快速下跌，從7月份的2500元/噸到9月份一下就降到了2140元/噸，跌幅較大。
在這樣的背景下，貿(mào)易主體都收緊了動(dòng)作。
另一方面，從心理上說(shuō)，現(xiàn)在已經(jīng)是玉米青黃不接的時(shí)候，以去年的規(guī)律，很多貿(mào)易商都會(huì)把糧存在這時(shí)候再賣，以期能賣個(gè)好價(jià)錢。
但是即便在進(jìn)口玉米開(kāi)拍、小麥替代等這些弱勢(shì)背景下，玉米依然沒(méi)有出現(xiàn)夸張上量。
顯然，以玉米市場(chǎng)如此脆弱的情緒肯定是扛不住的，所以更大的可能是確實(shí)余糧減少了。
所以可以看到，今年華北山東的行情是比較堅(jiān)挺的，雖然也有過(guò)一天跌數(shù)次的時(shí)候，但是底部是撐得住的。
而這個(gè)撐得住并非來(lái)自于情緒，更多是來(lái)自于供應(yīng)偏緊的事實(shí)。
山東華北余糧見(jiàn)底，那么就要靠東北糧來(lái)補(bǔ)充，所以接下來(lái)我們也可以關(guān)注下東北糧入關(guān)的情況以及北港庫(kù)存的情況。
如果這個(gè)事實(shí)被敲定，那么玉米的大趨勢(shì)也就出來(lái)了。
小麥替代并不足慮，因?yàn)樾←溙娲傲瞬皇且惶靸商炝耍?span style="color: rgb(255, 0, 0);">不要只看到小麥對(duì)玉米的替代，小麥的托市也同樣對(duì)玉米起到支撐作用。
另一方面，從進(jìn)口玉米拍賣可以看出政策端對(duì)玉米的態(tài)度，是比較寬容的，這是玉米趨勢(shì)的基礎(chǔ)。
有了政策的保駕護(hù)航，我們就理由認(rèn)為，接下來(lái)玉米在供應(yīng)偏緊的格局下會(huì)繼續(xù)堅(jiān)挺。
至于能否突破新高，這要看具體的利漲因素能否實(shí)現(xiàn)共振，但玉米堅(jiān)挺且重心上移的大趨勢(shì)已經(jīng)擋不住了。
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