近期小麥價格整體仍呈弱勢，市場購銷并不活躍，目前產區制粉企業小麥收購價格多在1.21-1.23元/斤，同時最近部分粉企宣布暫時停收，不少貿易商都反映庫存小麥走貨很難順價，雖然托市持續收購，但小麥行情仍較為平淡，那么后續小麥市場何時才能迎來轉機？貿易商是該選擇適時走貨還是繼續挺價？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

 
面粉淡季 粉企壓價

 

目前高溫天氣持續，面粉市場正值傳統淡季，很多粉企都反映盡管最近面粉報價相對偏弱，但整體成交量仍然有限，尤其因經銷商不看好后市，現階段多維持剛需補貨。而面粉走貨緩慢也使得很多中小粉企開機率都明顯偏低，對小麥的收購也并不積極。

目前不少地區貿易商都反映當地面粉廠壓價收購，而托市庫點的價格雖處于市場較高水平，但搖號或排隊所需的時間長，不少地區小麥實際補庫的價格也并不理想。不過因庫存成本價格較高，目前多數貿易商暫時都沒有倒掛走貨的計劃。

 

 

據報道，截至7月29日，中儲糧河南分公司已收購最低收購價小麥超429萬噸，占全國最低收購價小麥收購量的70%以上。此外安徽分公司收購為154萬噸，河北分公司為35萬噸。雖然今年托市收購力度未達市場預期，但隨著三個省份庫點持續增多，在小麥市場也發揮著重要的支撐作用。同時最近不少山東貿易商都在觀望山東會否加入托市行列，因此目前對庫存小麥也較為惜售，若后續小麥政策性收儲范圍繼續擴大，也會對小麥市場產生更加明顯的提振作用。

 
心態偏空 謹慎參拍

 

近期玉米價格重心下移，雖然最近陸續反彈回暖，但仍未能漲回至前期高點，而這也一定程度上限制了小麥市場漲幅，畢竟目前飼料企業對小麥觀望情緒趨強，而市場心態的轉變也體現在了最近的拍賣上。

如上周二，7月29日中儲糧拍賣北京分公司小麥競價銷售結果：計劃銷售21年小麥4558噸，實際成交4558噸，成交率100%，起拍均價2410元/噸，成交均價2410元/噸，底價全部成交，但到了周四，7月31日中儲糧拍賣北京分公司小麥競價銷售結果：計劃銷售21年小麥6267噸，全部流拍，起拍均價2410元/噸。

 

綜上所述，筆者認為短期內小麥價格或震蕩運行為主，目前小麥市場缺乏足夠的漲價動力，盡管本月中旬左右面粉市場會迎來一波開學備貨，但不少粉企對后續行情的看法仍較為悲觀，尤其現階段大廠掌握更多的調價權力，競爭激烈的情況下，一些中小粉企很難維持正常開機。

但考慮到小麥市場政策性支撐較強，且貿易商拋售意愿不大，預計短期小麥下方空間也有限。筆者建議沒有長期持糧經驗的貿易商可以選擇逢漲走貨，雖然目前來看，今年小麥市場風險相對可控，但小麥市場糧源充足，供強需弱的情況短期都難以扭轉。