豆粕現貨市場參考,截至8月8日,國內主要地區油廠平均報價在2969元/噸左右。其中山東地區在2950元/噸,華東地區報2910元/噸,大連地區3080元/噸,天津地區2980元/噸,廣東地區2960元/噸。
美豆走勢偏弱
周五,芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤下跌,基準期約收低0.7%。市場注意力轉向美國農業部即將于下周二公布的供需報告,分析師普遍認為美國農業部將在這份報告中上調美國大豆產量預估。
根據美國國家海洋和大氣管理局 (NOAA) 最新的72小時累計降水圖,本周末至下周初中西部的大部將出現暴雨。迄今為止中西部地區沒有天氣威脅,大豆作物長勢良好,而中美關稅暫無新的進展,大豆新作的銷售情況依然充滿了不確定性。美豆本周基本在1000美分下方震蕩,繼續下跌空間有限。
根據美國國家海洋和大氣管理局 (NOAA) 最新的72小時累計降水圖,本周末至下周初中西部的大部將出現暴雨。迄今為止中西部地區沒有天氣威脅,大豆作物長勢良好,而中美關稅暫無新的進展,大豆新作的銷售情況依然充滿了不確定性。美豆本周基本在1000美分下方震蕩,繼續下跌空間有限。
巴西貼水走高
咨詢機構Safras & Mercado發布的調查顯示,截至2025年8月5日,巴西2024/25年度大豆銷售量達到預期產量的78.4%。因國內四季度暫無采購美豆的計劃,同時迫于時間原因,四季度采購量逐步增加疊加巴西后期可供貨源的減少,巴西升貼水成中國成本核心變量。近期,10月的貼水價格漲幅仍不斷擴大,后續需關注巴西大豆船運和到港狀態是否順利。
國內穩中偏強
目前市場預期供應仍然偏高,一是到港量高,預計8~9月月均到港大豆量在1000萬噸以上;二是庫存高,豆粕庫存超100萬噸導致沿海油廠大多催提嚴重,而大豆庫存也在650萬噸左右,短時間內不會出現缺豆行情。
但目前的高到港量并非全部為了近期的生產計劃,也有一部分將為了避免供應風險而延遲至四季度使用。因此,后期供應寬松的壓力或將逐步遞減。不過需要注意的是,若中美關稅政策轉好,中國再度轉向美豆采購,在全球豐產的背景下,易出現價格下挫后底部震蕩行情。
但目前的高到港量并非全部為了近期的生產計劃,也有一部分將為了避免供應風險而延遲至四季度使用。因此,后期供應寬松的壓力或將逐步遞減。不過需要注意的是,若中美關稅政策轉好,中國再度轉向美豆采購,在全球豐產的背景下,易出現價格下挫后底部震蕩行情。
綜上所述,豆粕現貨價格近期或將延續偏強震蕩趨勢,但目前仍處國內供應高峰期,催提壓力壓制市場價格。現貨逢回調補買安全庫存即可,四季度行情市場看多為主,但并非毫無風險,不建議過分賭漲。關注下周USDA月度供需報告結果。