盈利能力明顯改善
資料顯示,金龍魚是農(nóng)林牧漁行業(yè)中的代表性企業(yè),其主營業(yè)務(wù)包含廚房食品、飼料原料及油脂科技產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游,公司主要涉足油籽壓榨、油脂精煉、油脂灌裝、專用油脂、油脂科技、水稻循環(huán)經(jīng)濟(jì)、玉米、小麥、大豆加工及其延伸產(chǎn)業(yè)鏈、食品原輔料、 糧油科技研發(fā)等產(chǎn)業(yè)。
分產(chǎn)品來看,上半年,廚房食品實(shí)現(xiàn)收入715.51億元,同比增長2.69%,毛利率為7.66%,上年同期為6.86%;飼料原料及油脂科技實(shí)現(xiàn)收入431.79億元,同比增長10.81%,毛利率為4.26%,上年同期為1.01%;其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入9.52億元,同比增長13.56%,毛利率為24.72%,上年同期為22.61%。
分產(chǎn)品來看,上半年,廚房食品實(shí)現(xiàn)收入715.51億元,同比增長2.69%,毛利率為7.66%,上年同期為6.86%;飼料原料及油脂科技實(shí)現(xiàn)收入431.79億元,同比增長10.81%,毛利率為4.26%,上年同期為1.01%;其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入9.52億元,同比增長13.56%,毛利率為24.72%,上年同期為22.61%。
金龍魚表示,公司廚房食品、飼料原料及油脂科技兩大業(yè)務(wù)板塊的營收、利潤均同比增長。廚房食品方面,銷售渠道持續(xù)拓展以及新工廠產(chǎn)能釋放帶來銷量增長,面粉和大米業(yè)務(wù)業(yè)績明顯改善。
飼料原料及油脂科技整體板塊受益公司良好的原材料采購和銷售節(jié)奏,疊加下游養(yǎng)殖行業(yè)需求良好,大豆壓榨利潤同比漲幅較大。從反映盈利質(zhì)量的指標(biāo)來看,金龍魚盈利能力明顯改善,凈利率由2024年上半年的0.94%提升至1.64%,毛利率從4.90%提升至6.53%,凈資產(chǎn)收益率達(dá)到1.86%,同比增長0.67個(gè)百分點(diǎn)。
在經(jīng)營穩(wěn)健性方面,金龍魚面臨存貨周轉(zhuǎn)效率略有下降,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為82.52天,上年同期為78.96天,庫存管理承受一定壓力。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額146.25億元,相比2024年同期16.36億元大幅增長129.89億元,現(xiàn)金流狀況顯著改善。
此外,2025年上半年的資產(chǎn)負(fù)債率為55.88%,同比增長1.20個(gè)百分點(diǎn),負(fù)債水平有所上升。金龍魚表示,報(bào)告期內(nèi),經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年同期上升793.97%,一方面是因?yàn)殇N售回款隨營業(yè)收入增長,另外一個(gè)原因是采購節(jié)奏及結(jié)算方式的變化導(dǎo)致購買商品支付的現(xiàn)金有所下降。
飼料原料及油脂科技整體板塊受益公司良好的原材料采購和銷售節(jié)奏,疊加下游養(yǎng)殖行業(yè)需求良好,大豆壓榨利潤同比漲幅較大。從反映盈利質(zhì)量的指標(biāo)來看,金龍魚盈利能力明顯改善,凈利率由2024年上半年的0.94%提升至1.64%,毛利率從4.90%提升至6.53%,凈資產(chǎn)收益率達(dá)到1.86%,同比增長0.67個(gè)百分點(diǎn)。
在經(jīng)營穩(wěn)健性方面,金龍魚面臨存貨周轉(zhuǎn)效率略有下降,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為82.52天,上年同期為78.96天,庫存管理承受一定壓力。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額146.25億元,相比2024年同期16.36億元大幅增長129.89億元,現(xiàn)金流狀況顯著改善。
此外,2025年上半年的資產(chǎn)負(fù)債率為55.88%,同比增長1.20個(gè)百分點(diǎn),負(fù)債水平有所上升。金龍魚表示,報(bào)告期內(nèi),經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年同期上升793.97%,一方面是因?yàn)殇N售回款隨營業(yè)收入增長,另外一個(gè)原因是采購節(jié)奏及結(jié)算方式的變化導(dǎo)致購買商品支付的現(xiàn)金有所下降。
兩大募投項(xiàng)目延期
發(fā)布財(cái)報(bào)的同時(shí),金龍魚宣布,兩大募投項(xiàng)目延期至2027年12月底。公告顯示,根據(jù)募投項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度,經(jīng)審慎分析和認(rèn)真研究,在項(xiàng)目實(shí)施主體、募集資金項(xiàng)目投資用途及投資規(guī)模都不發(fā)生變更的情況下,金龍魚決定將募投項(xiàng)目“益海嘉里(青島)食品工業(yè)有限公司-食品加工項(xiàng)目”“油脂壓榨精煉及配套工程建設(shè)項(xiàng)目”(項(xiàng)目位于昆明市)進(jìn)行延期。
金龍魚稱,此次延期將“益海嘉里(青島)食品工業(yè)有限公司-食品加工項(xiàng)目”“油脂壓榨精煉及配套工程建設(shè)項(xiàng)目”(項(xiàng)目位于昆明市)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的時(shí)間分別調(diào)整至2027年12月31日。值得注意的是,2023年2月,金龍魚披露的5個(gè)延期募投項(xiàng)目中,“油脂壓榨精煉及配套工程建設(shè)項(xiàng)目”也是其中之一,這也是該項(xiàng)目首次被延期。
其原定達(dá)到預(yù)計(jì)可使用狀態(tài)日期為2022年10月30日,彼時(shí)延期后被改為2023年12月31日。而在最新的公告中,這一時(shí)間被拉長至2027年12月31日。以“延期”為關(guān)鍵詞搜索金龍魚公告,2023年以來,公司已6次披露相關(guān)公告,如果算上2022年,這一數(shù)字則達(dá)到8次。
金龍魚稱,此次延期將“益海嘉里(青島)食品工業(yè)有限公司-食品加工項(xiàng)目”“油脂壓榨精煉及配套工程建設(shè)項(xiàng)目”(項(xiàng)目位于昆明市)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的時(shí)間分別調(diào)整至2027年12月31日。值得注意的是,2023年2月,金龍魚披露的5個(gè)延期募投項(xiàng)目中,“油脂壓榨精煉及配套工程建設(shè)項(xiàng)目”也是其中之一,這也是該項(xiàng)目首次被延期。
其原定達(dá)到預(yù)計(jì)可使用狀態(tài)日期為2022年10月30日,彼時(shí)延期后被改為2023年12月31日。而在最新的公告中,這一時(shí)間被拉長至2027年12月31日。以“延期”為關(guān)鍵詞搜索金龍魚公告,2023年以來,公司已6次披露相關(guān)公告,如果算上2022年,這一數(shù)字則達(dá)到8次。
據(jù)歷史數(shù)據(jù),金龍魚首次公開發(fā)行股票542,159,154股,每股發(fā)行價(jià)格為25.70元,募集資金總額為1,393,349.03萬元,扣除發(fā)行費(fèi)用(不含增值稅)24,055.22萬元后,募集資金凈額為1,369,293.81萬元,于2020年10月9日募集資金到位。
截至2025年6月30日,金龍魚累計(jì)使用募集資金1,182,506.05萬元,其中:累計(jì)直接投入項(xiàng)目的募集資金1,181,918.11萬元(其中包括:金投資項(xiàng)目339,502.11萬元的自籌資金),累計(jì)補(bǔ)流金額587.94萬元;尚未使用的募集資金總額為248,639.15萬元(含扣除手續(xù)費(fèi)后的相關(guān)利息收入和投資收益),其中:募集資金存放在募集資金專戶暫未使用的余額為83,635.64萬元(含扣除手續(xù)費(fèi)后的相關(guān)利息收入和投資收益),募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的余額為165,003.51萬元。
截至2025年6月30日,金龍魚累計(jì)使用募集資金1,182,506.05萬元,其中:累計(jì)直接投入項(xiàng)目的募集資金1,181,918.11萬元(其中包括:金投資項(xiàng)目339,502.11萬元的自籌資金),累計(jì)補(bǔ)流金額587.94萬元;尚未使用的募集資金總額為248,639.15萬元(含扣除手續(xù)費(fèi)后的相關(guān)利息收入和投資收益),其中:募集資金存放在募集資金專戶暫未使用的余額為83,635.64萬元(含扣除手續(xù)費(fèi)后的相關(guān)利息收入和投資收益),募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的余額為165,003.51萬元。
10個(gè)募投項(xiàng)目未達(dá)預(yù)計(jì)收益
此外,金龍魚在半年報(bào)中透露,報(bào)告期內(nèi)有10個(gè)募投項(xiàng)目存在預(yù)計(jì)收益未達(dá)到的情形。其中,益海嘉里(溫州)糧油食品有限公司樂清灣港區(qū)益海嘉里糧油加工港口綜合項(xiàng)目、“益海嘉里(合肥)糧油工業(yè)有限公司米面油綜合加工一期項(xiàng)目”、益海嘉里(霸州)食品工業(yè)有限公司年初加工100萬噸小麥制粉項(xiàng)目、益海嘉里(潮州)食品工業(yè)有限公司、東莞益海嘉里糧油食品工業(yè)有限公司廠區(qū)(面粉三期項(xiàng)目)、益海嘉里(重慶)糧油有限公司面粉加工項(xiàng)目,這6個(gè)募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)收益未達(dá)到。公司表示,主要原因是市場(chǎng)整體需求不及預(yù)期,同時(shí)大型小麥加工集團(tuán)產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張,面粉加工行業(yè)集中度越來越高,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的效益低于預(yù)期效益。
益海嘉里(潮州)油脂工業(yè)有限公司預(yù)計(jì)收益未達(dá)到,主要原因是受外部市場(chǎng)環(huán)境影響,銷量未達(dá)預(yù)期,導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的效益低于預(yù)期效益。
益海嘉里(重慶)糧油有限公司4000噸/日大豆壓榨項(xiàng)目預(yù)計(jì)收益未達(dá)到,主要原因是受全球大豆供應(yīng)、國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多方面影響,大豆與豆粕價(jià)格均呈現(xiàn)震蕩下行趨勢(shì),但因進(jìn)口大豆采購周期較長,原材料成本下降相對(duì)滯后于產(chǎn)品價(jià)格下降,導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的效益低于預(yù)期效益。
黑龍江省齊齊哈爾市富裕縣益海嘉里(富裕)生物科技有限公司100萬噸/年玉米深加工項(xiàng)目預(yù)計(jì)收益未達(dá)到,主要原因是玉米及其相關(guān)產(chǎn)品行情受市場(chǎng)需求不及預(yù)期等因素影響持續(xù)下行,綜合影響導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的效益低于預(yù)期效益。
黑龍江省齊齊哈爾市富裕縣益海嘉里(富裕)糧油食品工業(yè)有限公司25萬噸/年小麥、4.5萬噸/年低溫豆粕加工項(xiàng)目預(yù)計(jì)收益未達(dá)到,主要受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響,小麥淀粉、蛋白等產(chǎn)品需求不旺,市場(chǎng)價(jià)格下跌,項(xiàng)目收益低于預(yù)期。
益海嘉里(重慶)糧油有限公司4000噸/日大豆壓榨項(xiàng)目預(yù)計(jì)收益未達(dá)到,主要原因是受全球大豆供應(yīng)、國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多方面影響,大豆與豆粕價(jià)格均呈現(xiàn)震蕩下行趨勢(shì),但因進(jìn)口大豆采購周期較長,原材料成本下降相對(duì)滯后于產(chǎn)品價(jià)格下降,導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的效益低于預(yù)期效益。
黑龍江省齊齊哈爾市富裕縣益海嘉里(富裕)生物科技有限公司100萬噸/年玉米深加工項(xiàng)目預(yù)計(jì)收益未達(dá)到,主要原因是玉米及其相關(guān)產(chǎn)品行情受市場(chǎng)需求不及預(yù)期等因素影響持續(xù)下行,綜合影響導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的效益低于預(yù)期效益。
黑龍江省齊齊哈爾市富裕縣益海嘉里(富裕)糧油食品工業(yè)有限公司25萬噸/年小麥、4.5萬噸/年低溫豆粕加工項(xiàng)目預(yù)計(jì)收益未達(dá)到,主要受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響,小麥淀粉、蛋白等產(chǎn)品需求不旺,市場(chǎng)價(jià)格下跌,項(xiàng)目收益低于預(yù)期。








??魯公網(wǎng)安備 37140202000174號(hào)